农银汇理主题轮动灵活配置混合基金最新净值跌幅达2.33％

金融界基金05月25日讯 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金（简称：农银汇理主题轮动灵活配置混合，代码000462）05月22日净值下跌2.33%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5331元，累计净值为1.5331元。

农银汇理主题轮动灵活配置混合基金成立以来收益53.31%，今年以来收益22.15%，近一月收益2.56%，近一年收益49.78%，近三年收益47.17%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为颜伟鹏，自2015年05月26日管理该基金，任职期内收益51.46%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有山东药玻（持仓比例5.63%）、凯伦股份（持仓比例5.47%）、东方雨虹（持仓比例5.18%）、生益科技（持仓比例5.04%）、恒生电子（持仓比例4.85%）、安靠智电（持仓比例4.85%）、苏博特（持仓比例4.41%）、宁德时代（持仓比例4.19%）、中科曙光（持仓比例3.25%）、鹏辉能源（持仓比例3.11%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2020年一季度，1月市场成交活跃，科技类个股大幅上涨。进入2月，春节期间疫情爆发，成为主导市场的核心因素。随着国内疫情得到控制，相对宽松的货币与财政政策，国内权益市场先跌后涨。而随着3月海外疫情的蔓延甚至部分国家出现失控现象，对全球的未来经济发展产生较为负面的影响，美股罕见的出现数次熔断，拖累A股市场下跌。

从2020年一季度的市场表现来看，A股指数呈下跌趋势。受疫情影响严重的板块，消费旅游等均呈下跌走势。本基金严格遵守至下而上的原则筛选个股，在前期上涨过程中，逐渐降低了部分高估的科技股持仓；但在随后的下跌过程中，因为没有做太大的仓位调整，所以也导致了净值的回撤。

2020年，本基金更加强调至下而上与至上而下的结合。在宏观层面，时刻警惕海外经济下滑；在微观层面，重视企业文化和公司治理，从更中长期的视角观察企业，对行业赛道选择，企业竞争结构以及对宏观经济敏感程度做多方位比较，精选标的。

展望2020年4月之后的行情，我们维持对指数相对谨慎的观点。在宏观上，一方面，经济在春节疫情的冲击下，受影响不小，需要政策和时间的修复；另一方面，海外对疫情的防控力度让人担忧，未来影响要保持密切跟踪。同时，一直不可忽视的是，美国经济处在连续近11年繁荣的高位，未来的下滑风险并没有解除。

站在行业和公司角度，一方面，我们看到经济增速放缓，供给格局优化，强者更强的现象越发明显；另一方面，我们注意到，之前的外资涌入，导致很多的龙头公司估值已经不再便宜。

中国经济的从中长期看，非常乐观；疫情的影响也会过去。疫情的冲击虽然对部分行业造成了短期的业绩伤害；对龙头公司来说，出清了行业，强化了其长期竞争优势。而政策对5G，互联网，新能源车等科技行业的呵护没有改变。精选其中估值合理的公司有望获得长期回报。

本基金后续会淡化指数，更加强调宏观与微观的结合，特别是加大至下而上的研究力度，在控制总仓位的基础上，适当超配医药，消费，科技包括计算机、通讯、消费电子等细分行业龙头，努力寻找中期市值空间较大的优质公司股票做中期布局，恪守能力圈和安全边际原则，努力为本基金持有人带来稳定回报。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.3614元；本报告期基金份额净值增长率为8.47%，业绩比较基准收益率为-5.43%。（点击查看更多基金异动）