泰达改革动力混合C基金最新净值涨幅达1.89％

金融界基金05月27日讯 泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰达改革动力混合C，代码003550）05月26日净值上涨1.89%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5201元，累计净值为1.5201元。

泰达改革动力混合C基金成立以来收益28.04%，今年以来收益3.23%，近一月收益4.27%，近一年收益24.47%，近三年收益33.88%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘欣，自2017年02月09日管理该基金，任职期内收益28.04%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海康威视（持仓比例4.47%）、恒瑞医药（持仓比例4.10%）、五粮液（持仓比例3.77%）、伊利股份（持仓比例3.74%）、格力电器（持仓比例3.47%）、泸州老窖（持仓比例2.97%）、贵州茅台（持仓比例2.91%）、老板电器（持仓比例2.58%）、中信特钢（持仓比例2.44%）、中国国旅（持仓比例2.36%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年市场走出小牛市行情，各个板块均有较好的涨幅。从风格来看，机构重仓的股票，无论是电子为代表的成长型公司，还是白酒为代表的高盈利公司，亦或是景气向上的养殖公司，都有明显超额收益。从增量资金层面看，无论是外资，还是新募集爆款的公募基金，都对市场的边际定价起主导作用，市场的价值发现功能在日益增强。我们认为市场风格的主脉络仍然是伴随外资不断流入以及监管加强而来的资金机构化，从而使无论从成长角度看亦或是价值角度看的机构重仓的经营较好的公司，持续获得超额收益，估值中枢稳定抬升。这一机构化趋势在短期很难看到逆转。

本基金在操作中，采用量化投资方法，均衡配置组合。在投资风格上以当前市场占有率较高、具有较高盈利并具备进一步通过改革释放潜力的公司为主。本报告期内，本基金增加了食品饮料、计算机、电子元器件板块的配置，减少了基础化工、医药、房地产板块的配置。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰达宏利改革动力混合A基金份额净值为1.3740元，本报告期基金份额净值增长率为40.75%；截至本报告期末泰达宏利改革动力混合C基金份额净值为1.4725元，本报告期基金份额净值增长率为47.31%；同期业绩比较基准收益率为19.92%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，我们仍然看好资金机构化趋势下相对受益的蓝筹品种，包括成长、价值、周期等各风格的治理完善预期良好的龙头核心企业。从细分风格来看，回顾历史，2017、2018、2019年表现较好的分别是绩优蓝筹、高分红、绩优蓝筹风格，考虑到同一细分风格很难跨年度延续，我们预期2020年市场出现两种情况。其一是市场风险偏好继续提高，财富效应持续显现，这一情景已经在2019年四季度初现端倪，我们预期这种情况下，高景气成长股会有不俗的表现，伴随估值的显著继续抬升；而另一种情况是因为一些风险事件导致风险偏好下降，则2019年滞涨的高分红低估值的蓝筹股有更好的防御效果。在宏观经济有好转的情况下，周期股或有不错表现，但短期难以看到很强的超额收益机会。过去几年估值持续抬升的稳定高盈利企业，估值相对全球水平已不是非常便宜，就短期看需要时间利用企业盈利消化估值，而就长期而言，仍然可能是收益很高的品种。风险层面看，我们高度关注全球地缘摩擦带来的风险，目前美股仍在估值高位，需关注其有可能波动带来的全球风险。

基于基金合同与投资观点，我们的配置偏向于受益于改革背景的优质蓝筹股票。本基金在持仓上相对分散，以平衡组合风险。（点击查看更多基金异动）