海富通纪君凯：市场压力增大，“固收+”产品值得期待

截止9月25日收盘，两市股指缩量整理，地产、半导体、建材股领跌，闪崩股频现，券商股拉升护盘。本周上证指数下跌3.56％，收于3219.42点；深证成指跌3.25％，收于12814.17点；沪深300跌3.53 ％，收于4570.02点；创业板指跌2.14％，收于2540.43点；中小板指跌3.05％，收于8559.04点。

海富通量化投资部基金经理纪君凯表示：近期市场压力较大，沪深300、中证500均呈现单边下跌的走势，海外Dow Jones和纳斯达克指数近一周同样一路下跌。究其原因，纪君凯认为：一是海外市场对资金面宽松的预期逐渐转向，导致市场出现下调，很多之前估值偏高的、受益于资金面宽松而出现估值扩张的品种，受到压力更大。

在目前的背景下，纪君凯表示未来的选股方向会兼顾盈利与估值；但在行业上，纪君凯依然较为看好医药、消费和科技三大方向，他认为最重要的是在这三大行业中，去寻找一些成长确定性高的细分子行业。值得关注的是，纪君凯认为，在顺周期领域的一些个股，此前因估值较低而受到关注，但目前来看盈利已经逐渐接近修复，未来空间可能不会太大。

作为海富通量化投资部的成员，纪君凯同时指出，八月以来，有几个量化因子表现非常好，但目前也遇到一些压力。从未来看，量化投资上将会更加注重盈利因子与估值因子的有效结合。“我们部门目前管理的一些‘固收+’产品，包括量化对冲、偏债混合的，股票仓位有限，并且选择的都是一些低波动的价值股，叠加未来一段时间的打新收益，表现还是比较值得期待的。” 纪君凯说。