银华内需精选混合(LOF)净值上涨3.05％ 请保持关注

　　金融界基金01月19日讯 银华内需精选混合(LOF)基金01月18日上涨1.32%，现价3.343元，成交1265.19万元。当前本基金场外净值为3.4470元，环比上个交易日上涨3.05%，场内价格溢价率为-1.74%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨6.75%，近3个月本基金净值上涨6.32%，近6月本基金净值上涨1.44%，近1年本基金净值上涨46.00%，成立以来本基金累计净值为3.2770元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘辉，自2017年03月15日管理该基金，任职期内收益110.44%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有正邦科技（持仓比例8.26%）、大北农（持仓比例7.91%）、紫金矿业（持仓比例7.56%）、圣农发展（持仓比例7.17%）、贝达药业（持仓比例5.42%）、天邦股份（持仓比例5.25%）、天康生物（持仓比例4.99%）、中科曙光（持仓比例4.81%）、金山办公（持仓比例4.47%）、迪安诊断（持仓比例4.27%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年三季度的A股证券市场整体呈现了震荡态势。在指数并不大的震荡区间里，各个板块轮替着都有一定的调整。整体市场处于酝酿等待状态里。

　　我们在三季度继续维持了农业、科技、医药的核心配置，并适当配置了金融、有色、环保等低估值品种。其中，农业在三季度的多数时间里表现良好，但在9月初开始进入了快速调整，从使得组合的整体净值呈现出震荡后快速回落的态势。而医药和科技总体也处于调整状态中，在三季度并没有好转的迹象。我们围绕美元弱势所配置的以黄金为主的有色股，在三季度初期有阶段性良好表现后，也进入了为期两个多月的震荡回落。

　　由于以上主要配置方向在三季度的表现都不是太好，致使净值增长在三季度较弱，未达我们的预期，估计也未达到很多持有人的期待。

　　我们预估，这种调整状态是暂时的，在经历足够的调整后，组合后续会恢复其盈利能力，从而为持有人创造更多收益。

　　对于2020年4季度，我们继续维持震荡市判断。

　　但我们预估，可能需要适当考虑“大金融、大周期”方向可能存在的阶段性机会。如果此类方向的资产出现阶段性机会，指数有可能出现阶段性趋势。

　　在此考虑的基础上，我们在四季度可能会对组合进行进一步的平衡，使之具有多种市场条件下的适应性。但我们不打算对组合做出很大的改变动作，因为我们之前对此已经有所准备，估计，无论市场是否会发生风格上的阶段变化，我们的组合是可以基本应对的。当然，市场的预防性布局，会牺牲部分收益弹性。

　　本基金资产大多数都建立在持续研判、持续跟踪与思考的基础上，更多服从于中长期逻辑和产业研究，布局框架较为稳定。我们会在2020年的第四季度继续以农业、科技和医药为重心资产，并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业，择机适度均衡。

　　几个重点配置方向考虑如下：

　　A、农业产业链。中国农业的养殖产业链未来格局已经浮现，其成长性正在加速强化中，但市场前一阶段关注于其周期性，而忽略其从二季度开始的盈利加速上升。我们依然认为其中的龙头发展前景广阔，市值并没到位。而种植端的布局，已经逐步被市场所接受认同，应该按照成长股的逻辑继续坚持下去。

　　B、科技产业链。继续优化结构并寻找重点子行业方向。科技产业链作为一个整体，我们依然判断四季度整体在调整态势中，持有的盈利能力可能会不强。但我们依然会逐渐增加配置，为明年的科技股投资做好准备。我们会着眼长远，立足产业研究挖掘投资机会。

　　C、医药类。本基金在2020年会将医药作为一个较为重要的配置方向，我们会始终保持适当的比重在这个方向。但我们对于这部分资产在四季度的获利，没有期待。

　　D、有色环保证券等。此类资产对应了此前关于“低估值、低位置”的思考，可能需要稍微增加一些比重，以应对可能出现的市场变化。我们对于此部分资产在四季度的获利能力有一定的期待。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为3.117元；本报告期基金份额净值增长率为0.48%，业绩比较基准收益率为8.28%。（点击查看更多基金异动）