港股ETF “霸榜玩心跳”！先涨停后跌停，12%高溢价赚足眼球，这四家顶级基金透析背后原因

　　金融界网1月20日消息，套利资金打压，前期遭爆炒的港股ETF今日全线大幅回落。截止今日，跌幅榜上位居前五的ETF全部被港股ETF所包揽。其中，港股100ETF盘中触及跌停，收跌9.88％，昨日收盘涨停。港股通50ETF收跌6.71％，上证港股通ETF收跌5.58％，恒生ETF收跌4.83％，恒生指数ETF收跌4.17％。

　　随着价格的下行，前一日高企的溢价率也有所回归。具体来看，港股100ETF溢价率降至0.33％，港股通50ETF溢价率降至0.09％（见下表所示）。

　今日ETF跌幅前10，前五被港股ETF所包揽

数据截止1月20日

　　港股ETF发生了什么？

　　经历先涨停后跌停“过山车“行情的港股100ETF这是肿么了？

　　今年以来，资金买入港股的热情持续高涨。数据显示，2021年12个交易日的南向资金净买入金额已达1853亿港元。ETF更是一马当先，回顾1月19日，港股和沪港深ETF上演集体躁动。当日全市场的ETF涨幅榜上，港股100ETF、上证港股通ETF、港股通50ETF、恒生指数ETF、香港证券ETF、恒生国企ETF、H股ETF等均有不错表现。其中，港股100ETF涨停且溢价率达12.23％，这也是这只基金上市以来最高的溢价率水平。1月20日， ETF跌幅榜上位居前五的ETF全部被港股ETF所包揽。

　　对于港股100ETF先涨停后跌停的过山车行情，华安基金对金融界网分析，由于港股100ETF的申购要T+1日才能卖出和赎回，当天申购无法卖出套利，造成场内的卖盘不足，ETF封住涨停板。而从今日盘面来看，19日申购的资金已经部分实现套利，溢价率回到1％以下，换手率高达158％，交易非常活跃。

　　谈及溢价行情下参与港股ETF投资的思路，华安基金对金融界网表示，高溢价行情一定要谨慎参与场内直接购买ETF基金，因为套利资金会形成卖盘压力，直到ETF价格回归IOPV。对此华安基金还提了两点操作建议：

　　（1）如果你的资金大于150万元，建议场内申购ETF，低成本上车；

　　（2）对于散户投资者，建议在高溢价时通过基金账户购买场外联接基金，溢价风险小。

　　写到此，细心小伙伴一定注意到了，与平时买卖基金的收盘后“净值”相比，ETF还多了一个指标叫“IOPV”，这个IOPV跟基金的净值十分的接近，这个指标有什么用呢？IOPV 即ETF的参考性基金单位净值（Indicative Optimized．Portfolio Value） 交易所每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金单位净值的估计。简单理解，就是有了IOPV，可以较为准确地反映ETF份额盘中的实时净值，提高了ETF交易的透明度。

　　除了二级市场的火爆外，港股ETF的盛宴，同样在新发基金一端上演。

　　2021年开年不久，港股ETF的发行就已经热火朝天。继1月18日，华夏恒生互联网科技业ETF和银华中证沪港深500ETF发行后，1月19日，工银瑞信、华泰柏瑞和嘉实旗下的3只中证沪港深互联网开售。1月20日，汇添富中证沪港深500ETF发售，1月25日，国寿安保中证沪港深300ETF即将发行。

　　在港股ETF密集发行的大环境下，各家基金公司都在寻找各自ETF产品的卖点。特别是今日，金融界网从华夏基金获悉，华夏恒生互联网科技业ETF的认购规模达到了75.55亿元，是市场上首只纯港股互联网科技ETF，涵盖了极具互联网科技属性的各类龙头公司，包括京东、腾讯、小米、阿里巴巴等优质中概股，T+0交易且在资金套利效率以及二级市场折溢价率控制方面特点突出。

　　展望2021年，基金机构普遍表示看好港股机会。华夏基金数量投资部总监、恒生互联ETF基金经理徐猛分析指出，香港市场的结构发生巨大变化，吸引全球投资者积极投资香港市场，以互联网为代表的新经济将成为港股长期的投资主题。且从南下资金的持仓来看其偏好配置境内熟悉的企业为主，金融和互联网龙头是两大配置重点，还有一些科技、消费龙头。 便宜就是硬道理，香港互联网龙头的估值和美股的FAAMG接近，比A股的互联网企业也有估值优势。

　　广发基金国际业务部基金经理余昊分析指出，近期南向资金汹涌主要是因为A股和H股之间有较强的互补性，相比较而言，当前港股市场估值不高，后期补涨潜力较大。基金将一部分资金配置到港股市场上，可以起到分散风险的效果，因此，港股近期成为机构配置新资金的重要选择之一。

　　富国港股通量化精选基金经理蔡卡尔指出，随着近年来国内优秀企业回归港股，以及恒生指数编制体系的改革，港股市场结构也正发生变革，将有效提升市场对港股市场的关注和配置价值。具体到机会，蔡卡尔还认为这三点更值得关注：（1）A+H架构的公司中H股明显较A股有折价的公司；（2）香港市场中龙头公司拥挤交易程度不及A股，定价相对比较合理，吸引A股资金南下配置；（3）香港市场中有一些稀缺标的，包括一些互联网巨头、娱乐公司，受到资金关注。