个基研报分析之汇丰晋信动态策略：看好顺周期、可持续性产业

　　上海证券基金评价研究中心 李柯柯 汪璐

　　汇丰晋信动态策略成立于2007年4月9日，是一只灵活配置型基金。基金的投资组合比例为股票资产占基金资产的比例为70％-95％；债券等固定收益类资产占基金资产的比例为0-6％。

　　长期收益稳健，坚持价值投资：截至2021年9月9日，汇丰晋信动态策略成立以来总回报率为685.96％，优于同期灵活配置型基金的平均回报率（273.25％）以及沪深300指数（67.23％）。基金经理接任以来的月度正收益概率为86.67％，收益稳定性高。该基金在震荡下行市场中表现优异，2020年一季度以及2021年上半年均表现稳健，位于同类前列。

　　看好顺周期、可持续性产业：基金在权益资产的行业配置上具有稳定、分散的特点。基金经理认为，未来受益于顺周期复苏，金融、地产将呈现更好走势。基金重仓个股覆盖银行、非银金融、房地产、化工、电子、机械设备等行业，选股时基金经理看重企业成长性和估值两个方面，持股周期相对较长。

　　行业研究扎实的新生代基金经理：现任基金经理陆彬，曾任汇丰晋信基金助理研究员、研究员，现任汇丰晋信基金助理研究总监。目前在管基金4只，总规模216.18亿元。陆斌采取自上而下和自下而上相结合的理念，看好顺周期可持续性的产业，并结合基本面估值和PB/ROE量化选股模型选股。在其看来，调整仓位、均衡配置和选择优质标的是控制投资风险的三大要素。