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2013年以来最大增幅 中国8月工业企业利润同比增长24%

2017-09-27 13:44:55

华尔街见闻 

摘要:工业产品价格回升令企业利润同比大增1273亿元。石油、钢铁和电子等行业利润增速加快明显,石油加工等行业利润同比增速103.4%,黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长131.1%。

国家统计局周三公布的数据显示,中国8月规模以上工业企业利润同比增速24%,较7月加快7.5个百分点,并创下2013年以来最大增幅。1-8月规模以上工业企业利润同比增速21.6%,较1-7月加快0.4个百分点。

 2013年以来最大增幅!中国8月工业企业利润同比增长24%

国家统计局工业司何平博士解读称,工业产品价格上升,企业生产成本降低,工业利润增速加快;企业杠杆率明显降低,利润率显著提高:

价格上升,成本降低,工业利润增速加快。

一是工业产品价格上升。8月份,工业生产者出厂价格指数(PPI)比7月份上升0.8个百分点;而工业生产者购进价格指数比7月份上升0.7个百分点。初步测算,价格回升使企业利润同比增加约1273亿元,比7月份多增约406亿元,占新增利润的比重为31.2%。

二是企业生产成本下降。8月份,工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.44元,同比减少0.64元,比7月份多减0.51元。

三是石油、钢铁和电子等行业拉动。8月份,受价格较快回升影响,化学原料和化学制品制造业利润同比增长65%,增速比7月份加快38个百分点;石油加工、炼焦和核燃料加工业利润同比增长103.4%,增速比7月份加快89个百分点;石油和天然气开采业利润同比增加49.4亿元,7月份同比减少10.3亿元;黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长131.1%,增速比7月份加快5.9个分点。8月份,计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长21.5%,增速比7月份加快18.9个百分点。上述5个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速加快7.1个百分点。

供给侧结构性改革措施持续发力,企业多项效益指标呈现积极变化。

一是降成本成效明显加大。8月份,除每百元主营业务收入中的成本同比明显下降外,工业企业每百元主营业务收入中的费用为7.3元,也下降0.02元。综合考虑成本和费用,8月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.74元,同比下降0.66元,比7月份多降0.37元。

二是企业杠杆率明显降低。8月末,规模以上工业企业资产负债率为55.7%,同比降低0.7个百分点,比7月份降低0.1个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为61%,同比降低0.6个百分点,比7月份降低0.1个百分点。

三是工业产成品周转较快。8月末,规模以上工业企业产成品存货同比增长7.9%,增速比8月份主营业务收入低1.7个百分点;产成品周转天数为13.7天,同比减少0.7天。

四是企业资金周转继续加快。8月末,规模以上工业企业应收账款平均回收期为37天,同比减少0.9天。

五是利润率显著提高。8月份,规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.42%,同比提高0.75个百分点,增幅比7月份加大0.42个百分点。

中信宏观诸建芳、王宇鹏预计,“库存周期”未来仍然将保持扩张,中国企业杠杆率处于低位,未来半年至1年工业企业利润仍然将保持中高速增长:

8月份末产成品存货累计增速为7.9%,比7月份回落0.1个百分点,已经连续4个月出现回落。由于PPI的冲高回落,预计未来“库存周期”将继续“去库存”,但是库存增速回落的幅度有限。由于工业品市场接近出清,以及全球经济的回暖,未来库存周期仍然将保持扩张状态。7月末工业企业资产负债率为55.7%,比8月份降低0.1个百分点,为1998年以来的最低点,目前中国企业杠杆率处于低位,并非杠杆率过高。

上半年工业企业利润较高的增速主要由于低基数和PPI大幅上涨导致。可以预计的是,由于下半年工业企业利润基数越来越高,低基数效应不复存在,PPI涨幅也将因为基数效应随之回落,这将会导致9-12月份工业企业利润增速出现持续回落,但是我们认为未来半年至1年工业企业利润仍然将保持较快速增长。由于GDP仍然将保持6.5-7.0%左右的中高速增长,工业品的产能过剩问题已经得到初步化解,未来半年至1年工业企业利润仍然将保持8-12%左右的增长。

具体来看,1-8月份,采矿业实现利润总额3248.9亿元,同比增长5.9倍;制造业实现利润总额43223.3亿元,增长18.6%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2741.3亿元,下降22.6%。

1-8月份,在41个工业大类行业中,39个行业利润总额同比增加,2个行业减少:

煤炭开采和洗选业利润总额同比增长9.6倍,农副食品加工业增长5.5%,纺织业增长4.1%,石油加工、炼焦和核燃料加工业增长32.9%,化学原料和化学制品制造业增长36.1%,非金属矿物制品业增长23.9%,黑色金属冶炼和压延加工业增长近1.1倍,有色金属冶炼和压延加工业增长44.8%,通用设备制造业增长16.9%,专用设备制造业增长22.7%,汽车制造业增长11.7%,电气机械和器材制造业增长8.1%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长16.1%,

石油和天然气开采业由同期亏损转为盈利,电力、热力生产和供应业利润总额同比下降28.4%。

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责任编辑:左元

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