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期市收评:黑色系上涨有色走弱 沪铝跌至3个月低位

2017-11-09 15:08:11

金融界期货 

金融界网站11月9日讯 黑色系延续涨势,焦煤收涨逾2%,玻璃、棕榈油、螺纹钢淀粉、动力煤等涨逾1%,热卷收涨0.92%。有色金属持续走弱,沪铝下跌2.67%,沪铝主力合约最低跌至15320,破位大幅下跌,跌至近三个月新低。沪镍下跌2.18%,硅锰、铁矿石跌逾1%。

 收评

未来1-2周是做多鸡蛋期货的时间窗口

鸡蛋期货近期表现偏强,主力1801合约在4000元/500千克附近存在强支撑。现货价格止跌回升,近期小幅上涨,市场供应偏紧,后市看涨预期较强。结合目前的基本面,以及期现价格历年走势,并参考近期对现货市场的调研,笔者认为,鸡蛋现货价格仍有上涨空间,春节前主产区最高有望涨至4.5元/斤左右,期货短期偏强。

现货价格逐步上涨,仍有上升空间

国庆节后,鸡蛋现货价格逐渐止跌回升,虽然目前是鸡蛋消费淡季,但近期鸡蛋现货价格小幅上涨,小鸡蛋价格较高,市场对鸡蛋后期供应偏紧的预期较强,养殖户惜售,预计2018年春节前鸡蛋现货价格较为乐观。目前基准交割地山东德州鸡蛋现货价格为3.7元/斤、河北石家庄为3.6—3.7元/斤、河南商丘为3.7—3.8元/斤、辽宁大连为3.5元/斤。近期鸡蛋基差有所收窄,以山东德州为例,目前贴水主力合约600—700元/500千克。

交割费用增加,期货短线偏强

受鸡蛋包装费用和检验费用增加影响,近期鸡蛋期货交割费用有所增加。包装费用方面,受纸箱价格上涨影响,年初至今鸡蛋包装成本增加0.1元/斤左右;检验费用方面,受前期“毒鸡蛋”事件影响,鸡蛋期货要求交割无抗蛋,检验费用也有所增加。

操作上来看,受供应偏紧预期影响,鸡蛋现货价格有望逐渐上涨,预计2018年春节前现货最高点有望达到4.5元/斤,鸡蛋期货主力1801合约目前在4300—4400元/500千克,升水基准交割地现货600—700元/500千克,鸡蛋主力1801合约受元旦前后的现货价格影响较大,预计2018年1月初鸡蛋现货价格将维持在4元/斤左右,加之每手500—600元的交割成本,预计鸡蛋1801合约涨至4500元/500千克以上空头才有交割动力,短期鸡蛋期价有望维持偏强走势。从时间点来看,进入12月后,鸡蛋期货限仓将从300手减至100手,预计11月中下旬主力资金将逐渐移仓换月,未来1—2周是做多的时间窗口,12月份之后关注做空的入场机会。

高位震荡加剧 镍价短期需谨慎

伴随新能源汽车迎来黄金时代,镍价也被投资者看好。叠加环保限产以及库存低位等利好,沪镍期货今年9月底以来重回强势格局,目前已突破十万元关口。分析人士指出,短期内随着下游需求进入淡季,镍价高位震荡加剧,不建议追涨。但中期看,绝对镍价仍较低,全球范围内精炼镍供应环比几乎难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

供需两弱 高位谨慎

“镍铁减产依旧对行情有所支撑,但未来印尼的出口配额在一年内释放,会加大供应端压力;而需求方面,目前不锈钢走出旺季后之后已难以达到今年八九月份的产量状况,预计对镍的需求后期逐步走弱。由于镍板库存仍处历史较低位置,镍价会容易炒作。同时,目前价格处于两年新高位,市场情绪较为亢奋,短期将维持较强走势,但整体还需留有一份清醒。操作上,建议短线偏多,观察十万元整数关口的支撑。”中信期货分析师许勇其指出。

印尼方面出矿积极,截至目前,印尼已发放820万吨年度镍矿石出口配额。SMM方面消息,印尼镍矿出口配额有在一年内完成出口的要求。

下游消费端方面,不锈钢逐步走出旺季进入淡季。许勇其表示,短期不锈钢下游走出旺季后对镍金属的需求会相应减少,同时未来印尼青山的低成本不锈钢也会打压国内钢厂生产积极性。

华泰期货分析师吴相锋表示,不锈钢市场比较疲惫,市场难以承受不锈钢企业可能的复产,这限制精炼镍消费,仓单降低速度再度放缓。另外,青山二期冲击随时可能到来。不过,镍铁、镍矿依然存在较强支撑,印尼镍矿暂时并未大量到来,但镍铁冶炼利润较好,印尼镍矿进口预期较为浓厚。因此,镍价当前情况下,不建议追涨。同时,吴相锋表示,镍价中期逻辑不变,即绝对镍价仍较低,全球范围内精炼镍供应环比几乎难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

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责任编辑:窦晓芸

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