【SMM分析】宏观多空消息影响有色 先抑后扬普遍上涨

SMM4月18日讯： 有色金属午后普遍回涨，沪铅跌幅收窄小幅下挫；沪锌、锡、镍涨近1%，沪铜收涨0.63%，沪铝小幅上涨。黑色系午后延续强势，焦炭领涨近5%，焦煤收涨3%，热卷、铁矿涨逾2%，螺纹涨近2%。原油期货涨幅扩大，涨逾1%。

今日有色先抑后扬，早间开盘下挫，午后集体回涨。昨日中国工业数据不及预期打压有色板块人气，但央行定向降准对此有一定改善。而铝市上，贸易战的风波愈演愈烈。美国商务部昨日表示，已初步裁定从中国进口的普通合金铝板享受了补贴，因此设定了最高113%的反补贴税。美国制裁俄铝风波仍在发酵，在力拓对一些客户宣布不可抗力后，日本大型贸易企业要求俄铝停止发运精炼铝和其他产品，而俄铝已经停止对两家运送其出口产品的物流公司下单。预计该事件将持续影响全球铝市场的供应，伦铝价格本月已累计大涨逾20%。

产出数据支撑原料，定向降准提振人气，黑色系全线大涨，双焦持续领跑。今日黑色系整体延续夜盘涨势，双焦日内继续扩大涨幅，螺纹亦一度涨逾2%，因产出数据支撑原料价格，同时央行定向降准提振市场人气。昨日，中国3月钢铁产出数据公布后，双焦及铁矿价格迅速拉升，因数据显示3月在环保限产结束后，大部分钢厂迅速增加产量，支撑原料需求前景。同时，定向降准有助于缓解资本市场压力，并提振对宏观经济的乐观情绪，令钢材期货价格大幅上涨。中美贸易战再次升温，美国对中国产钢制轮毂产品发起"双反"调查，但今日黑色系市场对此反应平淡。

昨日晚间，中国央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此举将释放1.3万亿元资金，有利于缓解中长期资金面的压力，整体给市场带来利好气氛，带动今日工业品大面积上行。

今日资金流方面

有色板块今日资金流入最多，3.9亿资金涌入该板块，其中沪镍资金流入居商品首位，逾5亿资金入场加持；但沪锌流出1.19亿资金。黑色系方面铁矿日内获得2.57亿资金加持，焦炭吸金1.99亿。

SMM分析师4月18日简评

铜：今日沪铜主力1806合约开盘于50760元/吨，盘初低开高走，摸高50940元/吨，接近51000元/吨承压线，后小幅回落至区间50730元/吨-50790元/吨，期间多空频繁交手，震荡运行。午后受外盘拉升提振，多头讯速拉涨，向上越过日均线，摸高51360元/吨后多空陆续退场，铜价缓慢下行。尾盘跌势收缓，收于51170元/吨，涨350元/吨。成交量增28016手至27.7万手，仓减896手至24.0万手，日内换手率较高，市场活跃度较好。当月合约减仓3950手至19.5万手，减仓数量虽不及昨日，但仍为沪铜合约中最多。近期中国一季度GDP超预期持续提供利好，昨日央行定向降准提高流动性进一步扩大利多影响力。隔夜沪铜主力1805合约拉涨，向上突破51000元/吨整数关口。技术层面看立于20天均线，KDJ趋于上扩，MACD红色能量条增涨。预计晚间立足51000元整顿关口，测试上方空间，目标51500元/吨，关注外盘指引。（上海有色网 王文豪）

铅：日内，沪铅主力1806合约开于18050元/吨，早间央行定向降准利好却使股期市高开低走，致使市场恐慌性情绪蔓延，沪铅受拖累持续震荡下行，探低18020元/吨，午后市场恐慌性情绪缓和，有色金属整体走强，带动沪铅探低回升，最终收于18170元/吨，跌25元/吨，跌幅0.14%，成交量增2670手至67528手，持仓量增1548手至48364手。沪铅小幅收跌，相较于其他有色金属，沪铅走势偏弱，上方承压各路均线，上行压力较大，预计夜间沪铅或继续维持平台震荡。（上海有色网 李代胜）

锌：日内沪锌主力1806合约开于23890元/吨，盘初空入多平，沪锌重心下沉至23790元/吨附近盘整，多空博弈胶着。午后局势转变，多入空平沪锌拉升上测24000元/吨整数位压力强度，摸高24025元/吨后多头获利出逃，沪锌回吐部分涨幅结束日内盘面。终收涨报23890元/吨，涨200元/吨，涨幅0.84%，成交量增31516手至50.1万手，持仓量减10250手至26.4万手。日内沪锌走强，上一台阶上测24000元/吨整数心理位，目前现货端升水居高不下，库存持续降低虽部分归因于入库减少，但消费平稳是事实，而进口锌因利差原因存流出可能产生供给压力，多空消息掺杂，晚间沪锌或将继续试探性上破24000元/吨整数位，若上破需关注留守空头能否坚守仓位。（上海有色网李灵）

锡：昨夜沪期锡1805合约延续日盘升势，上探145500元/吨附近；今日开盘145400元/吨，盘初走势下挫至144800元/吨附近，之后便展开震荡走势，重心逐步上行，午后空头进一步减仓，沪期锡一路走升，盘尾最高触及145870元/吨，最终收盘145690元/吨，较前一日结算价上涨1240元/吨，涨幅0.86%。成交11444手减1744手，持仓12510手减786手。昨日晚间央行下调存款准备金率1个百分点，此举释放1.3万亿元资金，有利于缓解中长期资金面的压力，整体给市场带来利好氛围，带动今日工业品大面积上行。沪期锡上方目标146000元/吨，短期走势预计偏强。（上海有色网 邬小枫）

镍：今日沪镍1807开于103630元/吨，盘初多增空减，沪镍小幅摸高至104120元/吨，后多头平仓离场致使沪镍重心下沉至日均线下方，随后企稳上修。午后，因LME库存连续下降，且市场担忧俄镍受制裁波及，伦镍暴涨近4%，刷新15年2月以来高点，提振沪镍上行，日内高位至105200元/吨，收盘报于104750元/吨。整日，沪镍主力合约1807收于小阳线，较前一交易日结算价涨770元/吨，涨幅0.74%。成交量增33.8万手至173.9万手，持仓量增4.8万手至38.9万手。日线技术指标KDJ开口向上发散，MACD红柱变长，日内资金流入4.3亿，晚间沪镍或偏强运行。晚间关注美国4月13日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比及美国4月13日当周EIA原油库存变动。（上海有色网 高吟）