【SMM分析】中国数据表现不佳 有色金属延续跌势 沪锌领跌创一年半新低

SMM7月17日讯：受到中国数据表现不佳，有色金属延续疲软态势，沪锌、铅、镍跌幅居前，跌逾2%，沪锡、铜小幅下跌；沪铝弱势飘红，小幅上涨。黑色系方面多数飘红，但涨势偏弱。焦煤涨逾1%，热卷、焦炭、铁矿小幅上涨；仅螺纹小幅下挫。原油期货方面受到外盘带动，日间遭到重挫跌逾3%，收报479.2元/桶。

需求前景或蒙阴霾，沪锌领跌有色创一年半新低。有色板块延续夜盘跌势，日内偏弱震荡，收盘大面积飘绿。沪锌1809合约盘中最低跌至20055元/吨，终收跌近2.5%，沪镍、沪铅缩量下挫，跌幅均超2%。昨日公布的中国第二季度GDP增幅放缓，同时工业增加值和房地产数据均不及预期，宏观经济数据的走弱令市场对国内基本金属需求前景产生担忧。另外，锌下游正处淡季消费不佳，今日国内主要销区现货价格均下调400元/吨以上，同时，境外矿山逐步复产，锌精矿供应逐渐增加。

利空因素云集，原油承压重挫。隔夜国际油价重挫逾4%，美国原油跌破70美元整数大关，布伦特原油触及三个月低位，国内原油期货跟随下行，夜盘跳空低开后震荡走弱，最终收低3.31%，跌破480元/桶一线，盘中最低下探至478.5元/桶，为6月底以来最低位，受油价重挫拖累，燃料油暴跌5.03%，领跌国内期市。美国对伊朗制裁的立场有所软化，沙特或向亚洲客户提供额外原油，俄罗斯释放进一步增产言论，利比亚逐渐恢复石油生产，市场对供应中断的担忧缓解，而中美贸易战升级抑制原油需求增长前景，基本面利空因素汇集令油价承压。

普京与特朗普昨日公开会谈完毕，今晚美联储主席鲍威尔将在参议院金融委员会就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。此前，美联储7月13日在提交美国国会的半年度货币政策报告中说，当前美国经济增长稳健，通胀水平上升，并重申其预计将继续渐进升息。

今日资金流方面

资金流向方面。黑色系有近16亿资金出逃，高位下挫的螺纹遭11.11亿资金抛弃。另外，有色金属板块也是资金流出重灾区，4.16亿资金从沪铜流出，沪铝沪镍亦丧失超2亿资金支持。

SMM分析师7月17日简评

铜：今日早市沪铜主力1809合约开于48830元/吨，盘初小幅下挫后，多头携仓入场，快速拉升铜价至49120元/吨，之后震荡运行于48980元/吨一线，振幅100元/吨左右。午间，铜价再次攀升，至日内高点49150元/吨，随后受外盘影响，震荡下行至48700元/吨，盘尾跌势收止，收于48810元/吨，跌180元/吨。持仓量增2134手至21.4万手，成交量减28手至29.6万手。今日铜价继续冲高回落，短暂越过49000元/吨整数关口后，企稳于48500元/吨，5日均线下方支撑逐渐显现。宏观偏空，国内经济数据不佳，导致市场信心不足，多头拉升能力有限，空头伺机进场打压，铜价蓄力回升，但上行压力过大。美指虽逐渐摆脱高位，但对铜价提振作用甚微。晚间关注美国6月工业、制造业产出环比及外盘指引，预计晚间继续测试49000元/吨支撑能力。（上海有色网 徐金乔）

铅：日内，沪铅1808合约开于18730元/吨，全天沪铅于水下弱势震荡，期间三次欲冲破日均线，然空头逢高打压，沪铅上行动力渐弱，但于18750元/吨一线获得支撑，最终报于18760元/吨，跌410元/吨，跌幅2.14%，持仓量减768手至49414手。沪铅报收中阴线，回吐前两个交易日的涨幅，场内资金持续外流，短期内上行压力较大，预计夜间沪铅或继续弱势震荡。（上海有色网 郭蓉）

锌：今日沪锌主力1809合约开于20225元/吨，盘初沪锌冲高回落，因市场看空情绪仍无缓解，沪锌承压日均线于20200元/吨附近盘整。收跌报20230元/吨，较前一交易日收盘跌115元/吨，跌幅0.57%，成交量增27532手至82万手，持仓量增12826手至24.3万手。日内沪锌走势偏震荡，近期基本面三地社会库存累降或给锌价提供一定支撑，加之欧洲交易时段外盘走势较强，晚间沪锌或受指引偏强震荡走势。（上海有色网闫雅莉）

镍：今日沪镍1809开于109860元/吨，受镍本身基本面支撑，空头在11万以下继续做空有风险，盘初空头减仓出逃，沪镍小幅走高，突破11万关口，摸高110050元/吨。但受宏观环境的抑制，以及中国二季度数据表现疲软，多头做多谨慎，沪镍上涨动能有限，随后偏弱震荡，重心围绕109700元/吨窄幅波动，摸高11万关口未果。午后，空头发力，不断增仓，多头被迫减仓，沪镍震荡下泄，探底108560元/吨，随后围绕108800元/吨上下波动。整日，沪镍主力合约1809收于小阴线，较前一交易日结算价下跌2390元/吨，跌幅2.14%。成交量减18.3万手至74.2万手，持仓量减9192手至33万手。日线技术指标KDJ开口向下，MACD绿柱变长。夜间沪镍或围绕10.9万元/吨关口区间震荡。夜间关注美国6月工业产出环比（上海有色网 段春景）