【SMM分析】再生精铅报价已对SMM1#铅出现倒挂

SMM8月20日讯：

随着环保局势的缓和，各地再生铅供应量逐渐回升；铅价进入7月开始连续下挫，再生精铅价格随之下跌，结束6月以来的铅价高位、冶炼利润丰厚、再生精铅深贴水行情。受利润因素影响，再生精铅降价空间被压缩，自7月中旬开始，再生精铅价格对SMM1#铅均价贴水开始收窄，贴水幅度从7月初的400-500元/吨出厂缩窄至7月下旬的贴水100-200元/吨出厂。

而上周四铅价急跌再探新低，再生精铅主流报价对SMM1#铅均价平水至贴水75元/吨出厂。截至今日，再生精铅主流报价对SMM1#铅升水50元/吨至贴水50元/吨出厂，升水报价成交清淡。据SMM分析，这是由于7月以来原料废电瓶价格下跌幅度远不及铅价跌幅，再生铅冶炼已接近亏损边缘，严重打击炼厂生产积极性，多地中小型再生铅炼厂因无利可图已减停产（如河南、河北、江西、广东等地）；还原铅地域性缺货，再生精铅价格水涨船高，精铅厂惜售情绪浓厚，报价坚挺。再生精铅价格优势不再，下游消费上周开始逐渐流向原生铅。由于目前蓄电池企业需求低迷，再生精铅高升水报价成交困难，SMM预计，再生、原生铅倒挂现象难以持续。