期市收评：商品期货大面积飘红 铁矿石盘中一度触及涨停

金融界网站4月3日讯 国内期货市场收盘，商品期货大面积飘红，铁矿石收涨逾5％，盘中一度触及涨停，螺纹、热卷涨幅均超1.5％；菜粕大幅收涨2.4％，豆粕收涨0.63％；油脂板块亦大幅走强，菜籽油涨超1.7％。

2019年铜锌“都挺好” 在预期可见增量

自 2016 年第一季度以来，全球铜精矿总体成本曲线没有发生实质性的变化；主要是虽然各家矿山仍在积极的寻求成本的降低，但是投资已经极力的压缩，而人力成本缩减则已经造成部分矿企经常发生罢工现象。从 2017 年实际跟踪情况来看，铜价格一有回升，企业公布的成本也小幅增加了。2018 年全球主要的铜矿成本曲线变化不大， 不过由于产量较大的矿山普遍出现薪资谈判事件，结果造成整体对成本的增加大约为 200 美元/金属吨。2019年，预期全球铜矿成本或难以发生本质的变化，从全球矿山结构来看，新增量比较小，而原有矿山老旧，维持成本逐步升高，但是因这些维持投资尚未实际投入，因此目前还未带来成本的变化。

整体而言，无论是宏观指标给出的信号，还是从产业分析得出的结论，我们都有理由认为，2019年就有色品种而言就是一个“上有顶下有底“的状态，顶是有色整体都存在预期可见增量，而底略微复杂，2017-2018年新开工面积的高增长，以及现在新开工增速尚可，跟随的就是后面有色在房地产周期当中消费可期，然后叠加了矿难+运营许可，这些更为复杂的因素，但是不同品种有它自己的价格节奏以及背后的产业细分原因，需要个别情况区别对待。