原油波动性加强 成品油零售限价调整搁浅

　　选题背景

　　本计价周期以来，国际油价波动性加强，期间不时出现回落趋势。原油变化率在低位震荡，由于调整幅度未超过50元/吨调价红线，本轮调价搁浅。

　　卓创观点

　　本计价周期以来，国际油价波动性加强。周期初始，市场担忧原油供应紧张且美国需求强劲，原油价格上涨至7年来最高水平。随后，美国原油库存增加令油价短时下挫；而市场均等待欧佩克及其减产同盟国会议，原油跌后稳步回涨。最后，市场担心美国页岩油生产者会增加原油产量，国际油价早盘短暂上涨后继续大幅度收低。受此影响，原油变化率始终处于低位震荡，卓创资讯监测模型显示，截至11月4日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为-0.19％，预计汽柴油下调15元/吨，调价窗口为11月5日24时。由于当前测算的调整幅度不满足国家规定的50元/吨调价红线，本轮调价将搁浅，这也是年内第四次搁浅。

　　后期来看，全球石油市场仍然供应不足，此外欧佩克+与美国公开争执原油产量问题，预计未来几周油价波动将会加剧。下周关注两油80美元/桶的支撑情况。就目前原油价格水平测算，下周期初始原油变化率于负值低位开局，原油处于波动状态下，预计下一轮成品油零售限价调整仍不排除搁浅局面出现，调价窗口开启时间在11月19日24时。