建投快评：新疆红枣价格下滑如期而至

　　来源：CFC农产品研究

　　关于红枣近期疲软行情答记者问

　　1、随着节日临近，市场备货情况如何，红枣产、销区交易情况是怎样的？

　　在刚刚步入后疫情时代的当下，备货氛围一般。河北河南两大集散中心的人员流动有所减少，采购以本地客商为主。且下游采购以按需拿货为主，价格低于去年同期，以顺价销售为主。

　　然而产区现货价格下行趋势明显。根据钢联数据，目前阿克苏主流成交价4.5-5.5元/公斤，较月初的6-7元/公斤大幅下降。产区采购价格的明显下行来自于采购时间的不足与客商的谨慎，距离冬春节日消费旺季时间不多，果农缺乏抗风险能力，急需回款，选择降价出售。

　　产区的收购进度依旧偏慢，阿克苏、阿拉尔收购进度较快，喀什地区明显偏慢，整体收购进度在4成左右，且大型企业尚未开始大量集中收购。

　　随着销售窗口的进一步缩小，产区价格可能随之继续下行。

　　2、近日红枣期货跌势明显，其背后有何驱动因素？

　　近日红枣的期货下跌的一大驱动便是产区收购价重心整体下移。

　　本产季的下树时间实际早于上一产季，但由于疫情管控问题，客商行动不便，大规模采购迟迟未能展开，导致了收购进度明显偏慢。

　　另一方面，上一产季高价收购的红枣遭遇了滑铁卢，客商收购态度更加谨慎，更加倾向于按需压价收购。两大因素再加上枣农急于销售回款，共同造成了新疆主产区红枣采购价重心的明显下行。新疆主产区采购重心直接对应了期货盘面的下方支撑，下方支撑位的整体下行自然伴随了期货的明显下跌。

　　3、 枣市后期关注重点在哪些方面？盘面将如何发展？

　　红枣后市的关注重点明显价格低于去年的货源能否节日旺季中走货顺畅。

　　作为满足居民口腹之欲的消费品，红枣与水果较为类似，一旦错过销售窗口便意味着后期更大的销售压力，且很难出现报复性消费的前提。此外， 红枣对于冬季节日消费窗口的依赖性极高，春节前后的消费量大致能达到五五开的水平。

　　若低价红枣走货顺畅，赶上了春节的消费提振，则对于需求坚韧存在一定的证明作用，需求端的利好将会鼓励客商相对更积极的补货。叠加去年大量消耗的结转库存，需求端利好将推动供给偏紧的逻辑进入视野，推动盘面上行。

　　相反，若走货重复去年旺季不旺的行情，则目前的价格重心或将进一步下移，带来下行的契机。