美国继续超级累库近千万桶！油价大跌破位下行风险大增，多头信心遭重挫
行业资讯 2023-02-23 09:15:00
来源：海通期货能源研发中心
后市观点
周三油价开始加大了跌幅，破位下行风险大大增加。上周开始油价进入到了持续的震荡回落调整节奏，相比前几次回调，此次回调过程初期油价跌幅明显弱于之前几次，但回调时间明显更长，投资者需要权衡市场中的影响因素，不过随着做多热情在近期的市场中被不断消耗，最近二个交易日油价下跌开始加速。
欧盟成功实现了削减天然气需求的目标。与五年平均水平相比，欧盟冬季需求下降了19％，超过了其为自己设定的帮助其熬过冬季的15％的目标。欧美天然气价格均从高点大幅回落，美国天然气期货短暂跌破2美元/百万英热单位（MMBTU），为2020年9月以来首次，显然天然气价格的跌幅是远超预期的，能源危机炒作淡出了市场。这种大幅变化也影响到了投资者对能源市场的整体评估，可以看到虽然今年需求端有中国市场强劲恢复的预期支撑及供应端也有扰动，但欧美市场的疲弱及对全球经济的担忧下，高盛、摩根等国际投行仍然是下调了2023年的油价目标。
随着油价从此前带有抵抗性质的震荡回落节奏近日开始加大下跌幅度，意味着空头力量已经逐渐占优，凌晨API再次爆出原油库存近千万桶累库，如果随后EIA数据也证实这一数据，那意味着美国原油库存迎来5年来同期最高，去年12月开始油价进入区间震荡，期间油价三次触及区间上沿未能形成突破，此次油价回落后油价下破区间的可能性明显较之前几次回落时概率大大增加，布伦特80美元面临失守风险，考虑到目前市场影响因素仍然复杂，谨慎参与，注意风险控制。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌2.41美元，跌幅3.16％，报73.95美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.45美元，跌幅2.95％，报80.6美元/桶；INE原油期货收跌1.84％，报538.4元。
【2】美元指数涨幅0.64％，报104.53；港交所美元兑人民币涨幅0.71％，报6.8912；美国十年期国债跌幅0.89％，报111.05；道琼斯工业指数跌幅0.26％，报33045.09。
近期要闻
【1】沙特阿拉伯在 2022 年获得了高达3260 亿美元的石油收入，这是其在王储穆罕默德·本·萨勒曼时代最大的石油销售收入，尽管近几个月油价在年底跌至每桶 80 美元左右后每月收入有所下降去年的。沙特阿拉伯在 2012 年创下了有史以来最高的石油收入。
去年油价上涨，尤其是上半年在俄罗斯入侵乌克兰后飙升至每桶 100 美元以上，提高了世界最大原油出口国的收入。去年，石油出口价值占沙特出口总额的 70％ 以上。
沙特阿拉伯统计总局周二公布的数据显示，2022 年 12 月，石油出口同比增长 11.1％ 至 228 亿美元（855 亿沙特里亚尔），但与 11 月相比有所下降。该机构表示，石油出口占总出口的份额从 2021 年 12 月的 71.9％ 增加到 2022 年 12 月的 79.0％。
【2】俄罗斯国家石油管道运输公司总裁托卡列夫表示，俄石油管道运输公司计划在2023年通过科兹米诺港转运至少4000万吨石油。科兹米诺港是东西伯利亚—太平洋（ESPO） 石油管线终点站，通过这一管线运输的石油主要出口到亚太地区以及俄罗斯国内市场。目前东西伯利亚–太平洋管道一期工程（ESPO—1）的最大设计输油能力为每年8000万吨，东西伯利亚–太平洋管道二期工程（ESPO—2）的最大设计输油能力为每年5000万吨。
【3】欧盟统计局的最新数据显示，2022年冬季欧盟成功实现了削减天然气需求的目标。与五年平均水平相比，欧盟冬季需求下降了19％，超过了其为自己设定的帮助其熬过冬季的15％的目标。降幅最大的是芬兰，其使用量减少了近60％。立陶宛以近50％的降幅位居第二，瑞典排名第三。数据显示，西班牙是天然气消费量降幅较小的国家之一。
欧盟统计局没有区分是温和的冬季导致的需求下降，还是价格高企导致的。从8月份开始，消费开始出现一些较大的下滑，降幅达14％。9月份下降幅度更大，消费不断下降的趋势持续到1月份。由于气温下降，一月通常是天然气需求旺盛的月份。不过，欧盟1月份消费了1534拍焦（PJ），较12月份略有下降。相比之下，欧盟统计局的数据显示，2022年1月消费了1938拍焦（PJ）。分析人士和政府一度高度警惕，警告公众今年冬天可能会停电。欧盟内部的政府机构和电力公司甚至花了相当多的时间来教育公众如何减少消耗，比如缩短淋浴时间，穿上毛衣，调低恒温器。
但各国政府似乎已经避免了这种情况，部分原因是暖冬的运气。消费量的下降究竟有多少是由于有意限制使用造成的，目前尚不清楚。现在欧洲冬季即将结束，其天然气储量远远超过了几乎所有人的想象。尽管如此，欧洲人仍被告知，至少在明年冬天之前，他们需要继续节约天然气。
以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部
