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    大考迫近美元与股市“笑脸相迎”

    2015-12-16 09:45:23

    FX168

    美联储决议进入倒计时,市场情绪更趋谨慎,汇市走势稍显胶着。

    美联储决议进入倒计时,市场情绪更趋谨慎,汇市走势稍显胶着。周二(12月15日)公布的CPI数据基本符合预期,核心CPI录得2014年5月以来最大升幅,为美联储年内加息进一步扫除了障碍。美元指数受到提振温和回升,美市盘初刷新日内高位至98.25;欧元/美元则自六周高位1.1058回落并刷新日内低位至1.0915。原油价格自隔夜触及的近7年低位有所反弹,近日投机客增加原油期货多头仓位,这可能表明当前的跌势或后劲不足。

    美国11月潜在通胀压力上升美元携手欧美股市齐涨

    11月美国基础通胀压力攀升,可能使美联储更有底气在周三升息,不过,汽油价格再度回落,使美国整体消费者物价通胀受到抑制。

    美国劳工部周二公布,不包括食品和能源价格在内的核心消费者物价指数(CPI)11月上扬0.2%,为连续第三个月以同样的幅度增长。

    11月核心CPI同比增长2.0%,为2014年5月以来最大增幅,10月增长1.9%。美联储设定的通胀目标為2%,其追踪的一项通胀指标目前远低於核心CPI.

    上月核心CPI上升,因租房、机票、新车和医疗保健成本稳步上涨。不过,这些领域成本增加被汽油价格持续下跌所抵消,使总体CPI上月持平,10月为增长0.2%。

    11月CPI按年增长0.5%,为去年12月以来最大增幅,10月为增长0.2%。

    (美国CPI年率走势图来源:FX168财经网)

    美联储今日稍后将开始举行為期两天的议息会议。预计将在周三会议结束时上调指标利率,因就业市场不断增强。

    市场乐观地认為,就业市场状况不断收紧,失业率现处於联储官员认為的与充分就业一致的区间内,加之国内需求强劲,将给薪资施加上行压力,进而推动通胀升向联储设定的目标。

    美元升值的速度预计明年将会放缓,这可能部分缓解物价压力。

    路透社则评论称,美国11月潜在通胀压力上升,核心CPI数据也录得增加,这反映出美国租赁成本、航空票价、新汽车和医疗保健消费的稳定增长;尽管美国当前汽油价格疲软对美国整体通胀构成一定的下行风险,但核心通胀的上升抵消了汽油价格下跌对通胀的影响。

    日内稍早公布的数据显示,美国12月纽约联储制造业活动依然萎缩,连续五个月处于该态势,不过指数却创业五个月以来最高。

    数据显示,美国12月纽约联储制造业指数为-4.59,前值-10.74.

    (美国纽约联储制造业指数走势图来源:FX168财经网)

    华尔街日报称,12月指数再次录得负值,并已连续五个月处于负值区间,表明美国制造业仍受全球需求疲软及美元走强的拖累,但料不会对加息预期造成冲击。

    本周四(12月17日)凌晨03:00美联储将公布12月政策声明,随后03:00美联储主席耶伦(Janet Yellen)将主持新闻发布会。根据利率期货数据,美联储本周升息概率超过70%,升息已然板上钉钉。

    美联储本周料将宣布2006年6月以来的首度升息。作为金融市场最重磅的货币政策会议,美联储受到关注无可厚非。一旦美联储开启紧缩周期,而全球其他央行仍在宽松的路上愈行愈远,货币政策前景分化亦应引起投资者关注。

    受CPI数据提振,周二美市盘初,美国国债价格跌至日低,美元兑一篮子货币走强。美元指数强势反弹至98上方,最高触及98.25.

    (美元指数小时图,来源:FX168财经网)

    随着美联储12月会议的逼近,近日市场波动性显著增大,主要资产大涨大跌。

    上周,标普500指数全周跌幅接近4%。周一,标普盘中一度跌破2000点,此后V型反转最终收涨。周二,标普延续周一下午盘的反弹态势,继续上扬,目前涨幅1.2%,接近2050点。

    欧洲股市在经历了前几个交易日的回落后,周二大幅反弹,泛欧绩优股FTSEUROFIRST 300指数收盘劲升2.9%;英股富时100指数收盘上涨2.5%;德股DAX指数劲升3.1%;法股CAC 40指数攀升3.2%。

    (来源:FX168财经网)

    汇丰银行(HSBC)香港经济学家王然(Julia Wang)周二(表示,预计本周美联储(FED)将加息25个基点,至0.25%-0.5%;但会后声明或释放鸽派信号,这也阻碍美元进一步走强。

    因多数投资者预计美联储将于12月实施2006年来的首次加息,彭博美元即期汇率指数今年迄今已上涨8%,延续2014年11%的涨势。

    王然表示,市场已充分预计到了美联储这次加息,支持美元走势的基本面没有那么强,强美元周期差不多见顶。

    (数据来源:彭博图表制作:FX168财经网)

    王然在接受媒体电话采访时指出,美国通胀和目标仍有距离,经济增长也不会大幅加速,甚至略低于今年,都不支持特别激进的加息方式。料明年加息步伐缓慢,共加息两次,每次25个基点。她预计,今年美国全年经济增长2.4%,明年为2.3%;今年整体通胀0.5%,明年为1.5%。

    渣打银行驻新加坡外汇策略师Divya Devesh周二在接受外媒采访时表示,“美联储12月议息之后,市场可能会重新评估美元加息轨道,那将是美元升值的最后一程。”

    Devesh预期,美联储仅会在今年12月和明年3月两次加息,明年中开始,美国经济数据将疲弱,这都成为美元进一步走强的阻碍。

    他说:“明年第一季度美元料仍有走强的势头。不过,之后美元兑G10货币将更多会是区间波动的情况。”

    最近一次路透调查中,90%的受访分析师预期,美联储12月16日将把联邦基金利率调高0.25个百分点,使之来到0.25-0.5%。

    事实上,也有相当一部分机构和分析师认为,美联储本周会“鸽派加息”,即在加息的同时发布措辞鸽派的会后声明。

    骏利资本(Janus Capital)在推特上援引“债券大王”格罗斯(Bill Gross)的话表示,美联储将会加息,同时发表带有明显鸽派色彩的声明。

    德意志银行(Joseph Lavorgna)指出,美联储将把利率从0-25个基点上调至25-50个基点,可能会表示,目前经济活动/就业市场前景面临的风险是“均衡的”,政策声明将加强渐进式利率走势的愿望。

    高盛(Jan Hatzius)指出,美联储将在升息时发出“安抚讯息”,公开市场委员会很可能会担心,将近10年以来的首次加息会引发金融市场的收紧。决策者将强调,升息步伐有赖于数据,可能是缓和的。

    在12月8-10日进行的彭博调查中,64%的受访经济学家表示,决策者周三将发布的季度预测将显示加息速度慢于9月份时的预估。

    德国ZEW经济景气指数升至四个月新高欧元不感冒跌至1.10下方

    在美联储利率决议公布前,美元兑主要货币陷入盘整。不少投资在赶在决议前选择获利了结或者进行仓位调整。尽管欧元/美元日内回撤走低,但整体基调依然保持乐观。周二美市盘初,欧元/美元自日内高位1.1058回撤走低至1.0915,刷新日内低位。

    (欧元/美元小时图,来源:FX168财经网)

    市场研究机构ZEW周二公布的调查结果显示,德国分析师和投资者信心升至四个月最高,但新兴市场的放缓对该国出口造成拖累。不过,市场走势并未明显受到这一数据的影响。

    数据显示,德国12月ZEW经济景气指数连续第二个月上升,由11月的10.4升至16.1,超出路透调查预估的15.0.

    (德国ZEW经济景气指数走势图来源:FX168财经网)

    美国CPI数据发布之前,FXStreet首席技术分析师Valeria Bednarik表示,日内公布的德国12月ZEW经济景气指数和欧元区12月ZEW经济景气指数均好于市场预期,但数据对欧元/美元提振有限,日内主要经济数据还是看向北美盘将公布的美国11月CPI数据。市场预期11月CPI或将与前值持平,年率料增长0.5%。若数据好于市场预期,美元可能借势反弹。

    DailyFX日内表示,倾向在1.0980上方做多欧元/美元,初步目标指向1.1050.10日均线上穿20日均线,日图整体仍看涨。倾向在1.0980上方做多,初步目标指向1.1050,进一步目标指向1.1075。若跌穿1.098,或会挺向1.0945及1.0925.

    原油跌势放缓空军暂时修整物极必反油价将展开反弹?

    周二国际油价跌势放缓,美国WTI原油日内一度反弹至37.38美元/桶高位,布伦特原油则最高触及49.18美元/桶。

    (美国WTI原油小时图,来源:FX168财经网)

    石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里(Abdalla Salem el-Badri)周二称,当前的低油价局面不会继续下去,将在几个月或一年之后改变。

    他还称,美国做出的任何出口石油的决定都不会对油价产生进一步的影响。巴德里在印度新德里讲话时指出,OPEC正在寻求合理与公平的价格。其还指出,OPEC将与中国、欧盟和俄罗斯举行会议;印度、OPEC着眼于这次会议上的能源价格展望。

    关于当前的OPEC措施时,巴德里表示,不清楚OPEC有任何的紧急会议;OPEC目前不会减产。

    其补充道,非OPEC国家产量将受低油价影响而下降,预计到2016年非OPEC国家日产量将下降40万桶。

    俄罗斯能源部长日内称若产油国不增产,油市供需或在明年底前恢复平衡。

    据《华尔街日报》报道,投资者预计美国原油出口禁令可能会取消,美油因此大涨。不过该消息对布油来说应该是坏消息,但布油也在上涨,这体现了市场在大波动环境下的暴涨暴跌。此外,美元下跌、彭博社调查显示EIA原油库存可能会下降,也都提振原油上涨。

    昨天布伦特原油合约触及每桶36.33美元的低点,距离2008年金融危机期间所见低点36.20美元仅一步之遥。若跌破金融危机期间低点,料将使布伦特原油创下2004年中以来新低。

    交易员称,低油价是结构性供应过剩和季节性价格疲软共同作用的结果。“天气温暖,取暖油需求减少,”Strong Petroleum的原油董事总经理Oystein Berentsen表示。

    法国巴黎银行的报告称,未来两周,日本、韩国和俄罗斯将出现高于往常的气温,美国、加拿大和欧洲天气将“特别”暖和。

    “陆上存储能力接近极限,但OPEC继续增产,因此油价持续下跌。预计短期还会有进一步下跌压力。伊朗1月可能重返油市,引发供应过剩加剧的担忧,”Berentsen说。

    与此同时,偏空人气仍然很强,OPEC在12月会议放弃产量上限、以及伊朗解除制裁后出口可能增长的前景进一步加强偏空人气。

    不过,投机客上周增加原油期货多头仓位,这可能表明当前的跌势或后劲不足。洲际交易所(ICE)周一公布数据显示,12月8日止当周,投机客将布伦特原油净多仓提高12,312口至182,708口。

    若增持多头仓位,则表明部分投资者认为布兰特原油期货可能没有大幅下跌空间,至少短期来看如此。周一布伦特原油期货距离11年低位约36.20美元只有几美分。

    “我们之前一直说净空仓已经延展了一段时间,临近年底,可能看到一些仓位削减,或许目前已有部分仓位正在削减,”巴克莱商品策略师Miswin Mahesh称。

    “进一步延展的空间已经不那么大,所以我们看到空头仓位有些下降,此外由于即将步入假期的低流动性环境,因此也会有一些仓位轧平,”他说。

    即便全球石油供应过剩局面一直持续到2017年,但目前开始有迹象表明,油价启动复苏的时间只会提前,不会推后。

    自2014年中期以来,油价已挫跌三分之二至每桶40美元下方,接近11年低位。而且大多数分析师预计,油价要到2017年或者更晚才能重新夺回每桶100美元关口,认为产油商将继续生产更多原油,维持供过于求状态。但是有越来越多的交易商开始通过买入看涨期权,为一年后油价明显上涨做准备。

    近几周来,行权价在每桶50-80美元的布伦特原油看涨期权的未平仓合约陡升,表明对油价将较当前水平强劲反弹的信心越来越强。

    支持油价更为乐观前景的因素包括:汽车销量增长、一些产油国的安全及政治风险加剧,以及负债沉重的页岩油企业苟延残喘等。事实也的确如此,目前一些银行对原油市场持更为乐观的看法。

    “虽然油价短期内存在一些下行风险,但我们认为油价会在2016年逐步复苏,”荷兰银行称。

    摩根士丹利称,“持续的需求增长及供应的下降意味着,油市的供应过剩局面到(2016)年底有望消失。”

    供应方面,石油输出国组织(OPEC)明年料将把产量维持在接近纪录高位,尤其是伊朗在制裁解除后石油出口完全恢复的情况下。在OPEC之外,俄罗斯的石油生产也没有放缓的迹象。

    但美国的石油产量已开始下降,因生产商要应对不断上升的债务。受页岩油产量推动,美国今年的石油产量已从2010年的每日不到600万桶升至每日逾900万桶。

    不过,由于预计供应过剩局面将持续,国际评级机构穆迪周二下调了2016年油价预估,并称伊朗的制裁若解除,来自该国的额外产量将会抵消美国产量放缓的影响。

    穆迪将2016年布伦特油价预估下调10美元至每桶43美元,并将西德克萨斯中质油(WTI)价格预估下调8美元至每桶40美元。

    穆迪投资服务公司在一份报告中说,2017和2018年,这两种指标原油的价格都可能上升5美元。

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