大和首予邮储行(01658.HK)「跑赢大市」评级 目标价5.1元

大和发表研究报告，首予邮储行（01658.HK）-0.010 （-0.224%） 沽空$56.28万;比率0.969% 「跑赢大市」评级，目标价5.1元，认为存贷比率增加机会上升，资产负债表结构改善，以及其资产质素优於同业。

该行指，本地流动性收紧，带动市场重估公司的贷款能力，相信公司存贷比率於每年可增3个百分点，今年底可升至47.4%，2019年为50.8%，贷款占总资产每年升2个百分点，2018年为42.1%，2019年为44.2%，主因资产结构及零售贷款增长，令该行对公司的每股盈利预测较其他券商高。

该行又指，公司的净息差因借贷成本低及资产回报提升而改善，去年第三季公司的净息差为2.37%，在众多银行中排名第2，相信2018-19年每年会改善6-8点子；同时邮储行的资产质素亦较同业为好，不良贷款比率仅0.82%，属行内最低。（ic/u）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-10 12:25。）