花旗：紫金(02899.HK)去年盈利符预期 维持「买入」评级

花旗研究报告指，紫金（02899.HK）-0.050 （-1.445%） 沽空$3.36千万;比率14.023% 盈喜预告去年纯利增加85%-95%，相等於去年纯利录34-36亿元人民币，合乎预期，意味去年第四季纯利增逾3倍至12-14亿元人民币。强劲增长归因於矿产量大增、金属价上升、资产减值较低，及获得了较大额度的股票投资公平值收益，相信是涉及Ivanhoe股份。

以盈喜数字计，公司目前市盈率约17-18倍，而H股平均市盈率为24倍，全球平均为15倍。花旗称近期见投资者正增加对Kamoa项目潜力的关注，同时将其定位由产金公司转至有色金属的公司，预期公司今年的毛利当中47%来自铜，金为22%，锌为17%，当中未计及Kamoa项目。重申「买入」评级，目标价3.5元。（ic/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-23 16:25。）