德银升中银航空租赁(02588.HK)目标价至53.5元 评级「买入」

德银发表研究报告，上调中银航空租赁（02588.HK）+0.600 （+1.432%） 沽空$1.50百万;比率2.357% 目标价，由49元升至53.5元，相当於今年预测市账率1.18倍，并重申「买入」评级。因一次性税务收益，该行上调集团2017年盈利预测约16%，但2018年及2019年预测则下调1%至2%，以反映飞机销售收益较低。

该行表示，因中银航空租赁拥有强劲融资能力，及大量飞机订单，相信集团在美国加息周期中可有良好定位。在流动性收紧的环境下，或能制造更多购後回租交易的机会，而且亦能缓解定价竞争。

报告称，因飞机供需周期仍属良性，德银预计中银航空租赁可维持目前的净租赁收益率，并可在股本回报率有14%至15%的情况下，持续扩大经营杠杆。（ek/da）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-09 16:25。）