瑞信降比亚迪(01211.HK)目标价至82元 维持「跑赢大市」评级

瑞信发表报告，下调比亚迪（01211.HK）+2.450 （+3.558%） 沽空$3.27千万;比率9.337% 目标价，由85元降至82元，评级则维持「跑赢大市」。

该行表示，内地政府昨日（13日）公布了期待已久的今年新能源汽车补贴调整计划。商用车方面，新计划将电动巴士、插电式混合动力电动汽车（PHEV）巴士、电动卡车和特种车的补贴分别削减40%、50%及33%。该行认为，新补贴调整计划与早前媒体报道的版本大致相同，汽车制造商和投资者亦有充分预期。而是次政府提供4个月过渡期，期间所有新能源车和乘用车的补贴仅减少30%。

瑞信又指，比亚迪作为中国第二大提供自家电池的电动巴士制造商，将会面临电动巴士售价下跌而带来的毛利压力。该行下调集团2018年及2019年盈利预测各5%，以反映电动巴士毛利假设较低。（ek/u）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-13 16:25。）