大和：建行(00939.HK)去年业绩或有惊喜 重申「买入」

建设银行（00939.HK）+0.090 （+1.073%） 沽空$2.22亿;比率18.157% 将於3月27日收市後公布去年业绩。大和发表研究报告，料建行去年末季及今年净利息收入按年录双位数增长，扭转2015至2016年下行局面。报告指建行去年业绩或有惊喜，重申「买入」评级，目标价10.5元，相当於明年预测市账率1.3倍，仍然是国有大型银行股首选。

报告料建行去年纯利同比增4.6%，较2016年增幅1.5%明显加快。大和指建行去年利息收入增长加快，估计其核心业务改善，可扭转前年经营盈利同比倒退4.6%的局面。报告料建行2018年净利息收入同比增长逾10%，净息差扩大约8个点子。

大和认为，建行具稳健资产及流动性结构，专注核心业务，资产负债表强劲。报告料建行去年存款同比增长9%，当中以活期存款占逾半。相较大多数同业，报告指建行较少参与银行间投资及非标准信贷资产，就监管机关「金融去杠杆」所受影响较小。

报告补充，去年12月完成在本地非公开发行600亿元人民币优先股，建行资产质素具优势。截至去年第三季底，建行核心资本充足率达12.84%，属大和研究范围内次佳。（da/u）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-23 12:25。）