超过1/3去香港上市的公司 都是这家律所的客户！

截至5月24日，港股2018年新增上市公司83家，较A股新上市的53家多出56.6％。

另外，Wind数据显示，港股2018年已进行首次公告、尚未聆讯的企业有140家，其中不乏小米集团、海底捞等明星企业。

俗话说，一个好汉三个帮，企业上市少不了中介机构为其保驾护航，如招商证券、申万宏源等均是A股知名保荐机构，这些赴港上市的企业依靠哪些中介机构的帮助成功上市？

哪几家保荐人活最多？

在港股上市规则中，联交所把保荐人定义为，“任何根据《证券及期货条例》持牌或注册可进行第6类受规管活动、根据其牌照或注册证书可从事保荐人工作，并（如适用）根据《上市规则》第3A.02条获委任为保荐人的公司或认可财务机构。”

广证恒生分析师陆彬彬在一份行业报告中指出，“保荐人必须是香港证监会许可或登记的公司或授权的财务机构。保荐人负责为新申请人筹备上市事宜，应向拟上市公司提供上市的专业意见，协助其处理上市各项事务；同时担当拟上市公司与联交所、香港证监会及各专业中介机构之间的主要沟通渠道。”

在操作层面，应由保荐人将正式上市申请表格及一切有关的文件呈交联交所。保荐人应确保相关重要资料已在招股文件中全面及准确地披露，并确保拟上市公司的所有董事明白作为上市公司董事的责任等。

Wind数据显示，截至5月24日，2018年最受港股新增上市企业欢迎的保荐人，前三名分别是汇富融资有限公司、创升融资有限公司、智富融资有限公司。

其中汇富融资有限公司和创升融资有限公司，均担任6家新上市公司的保荐人，智富融资有限公司担任5家新上市公司的保荐人。前三名忙碌的保荐人合计保荐了17家，占83家新上市公司的20.48％。这意味着接近5个月的时间里，这三家保荐人平均每个月都有企业成功上市。

（保荐至少三家2018年新上市企业的保荐人榜单，数据来源：Wind）

12.05％新股募资不足

涉及8家保荐机构

不过，单纯用通过率来评价港股保荐人的工作成果似乎有所欠缺。

“与A股不同的是，港股是聆讯委员会听取和审核拟上市公司的报告，决定企业是否符合联交所的上市要求。” 一位业内学者对IPO日报表示。

对于通过率，一位知名财经评论人士对记者表示，“港股的聆讯通过率比A股要高不少。”

而联交所上市规则显示，上市科如拒绝新申请人的上市申请，新申请人有权将该项裁决提交上市委员会复核。此外，如上市委员会拒绝新申请人的上市申请，或赞同、修正或更改上市科作出拒绝申请的决定，新申请人亦有权将该项决定提交上市（复核）委员会作复核。

因而，IPO日报发现，不妨从预计募集资金的完成度，来看看保荐人的工作做得怎么样，哪些企业成果不佳？

前文谈及保荐家数较多的创升融资有限公司，担任过2018年新上市的澳能建设和JIA GROUP的保荐人，而澳能建设仅获得了首发预计募集资金的80％，JIA GROUP也只获得了首发预计募集资金的78.35％。

值得注意的是，Wind数据显示，截至5月24日，港股2018年新上市的83家公司，其中有10家企业首发募集资金低于首发预计，比例约为12.05％。比如上银国际有限公司保荐的捷荣国际控股，只获得了首发预计募集资金的44.41％，是2018年新上市、募资后 “最失望”的公司。

浩德融资有限公司作为保荐人的槟杰科达，也只获得了首发预计募集资金的52.17％。

此外，截至5月24日，大有融资有限公司2018年帮助3家企业成功在港股上市，其中两家企业融资不足，爱世纪集团只获得了首发预计募集资金的83.33％，聚利宝控股只获得了首发预计募集资金的90％。

（首发募集资金与预计的摘要，数据来源：Wind）

四家会所干了65.06％的活

除了保荐人外，会计师事务所也扮演着重要的角色。

港股上市企业的招股章程应刊载公司的审计报告。审计报告须由具备《专业会计师条例》所规定可获委任为公司核数师资格的专业会计师编制。申报会计师负责审核公司的财务记录及财务状况，并根据相关会计准则及监管指引编制新申请人的集团账目，使准投资者能作出充份掌握资料的投资决定。

与保荐人不同的是，港股新上市公司的会计师事务所更加集中。部分会计师事务所2018年帮助上市的新上市公司，达到了两位数。

Wind数据显示，截至5月24日，2018年最忙碌、最受新上市企业欢迎的会计师事务所前四名分别是香港德勤？关黄陈方会计师行、香港罗兵咸永道会计师事务所、安永会计师事务所、毕马威会计师事务所，审计企业家数分别为19家、13家、11家、11家。前四大最忙碌的会计师事务所合计审核了54家，占83家新上市公司的65.06％。

（会计师事务所2018年上市企业数榜单，数据来源：Wind）

这家律所助力三分之一港股新股

值得注意的是，相较于会计师事务所，部分律师事务所“服务”的新上市企业的数量更多。

Wind数据显示，截至5月24日，2018年最忙碌、最受港股IPO企业欢迎的律师事务所前三名分别是康德明律师事务所、毅柏律师事务所、Appleby Trust （Cayman） Ltd.，“服务”企业家数分别为31家、16家、10家。

特别是康德明律师事务所参与了31家港股新上市企业的IPO工作，占了83家企业的37.35％，超过三分之一。

（律师事务所2018年上市企业数榜单，数据来源：Wind）

对于港股IPO企业的“律政助手”，有分析师对IPO日报表示，“如果想在港股上市，须委任一个香港律师行作为拟上市公司的香港法律顾问，并须委任另一个香港律师行作为保荐人及承销商的香港法律顾问；假若拟上市公司于海外（如开曼群岛）注册成立，须额外委任一间于该注册地（如开曼群岛）开业的律师行。”

如民信国际控股就聘用多家律师事务所，包括陈冯吴律师事务所与世泽律师事务所联营、康德明律师事务所、梁瀚民律师楼、尼克松·皮博迪律师事务所、Goody Burrett LLP。