同程艺龙赴港上市 “腾讯系”或拿下港股OTA第一股

金融界网站讯 继今年5月，创梦天地在港交所递交招股书后，另一家“腾讯系”重量级成员同程艺龙也于近日赴港招股，自带腾讯系光环的同程艺龙无疑给其吸引来更多的市场关注。

近年来，热门行业新兴技术企业中，BAT的身影频频闪现。如胡润研究院2017年12月发布的《2017胡润大中华区独角兽指数》显示，在大中华区，独角兽企业总数达120家，其中，腾讯捕获21家，阿里系捕获11家，均成绩斐然。

行业人士称，腾讯投资的很多领域，大多是发展非常迅速的行业，重点投资行业前一二名或极具增长潜力的企业，以保证战略投资价值和财务回报。

　　腾讯强势背书市场表现可期

随着同程艺龙招股书的披露，最新股东结构中，腾讯以24.92％持股比例超过携程成为同程艺龙第一大股东。

同程艺龙头顶“腾讯系”光环，也意味可以获得庞大的流量与资源。

资料显示，此前腾讯作为艺龙的第二大股东以及同程的第三大股东，已持续支持两家领先在线旅游企业平台超过5年时间。

大股东腾讯对于同程艺龙来说，相之于飞猪与阿里，是其在线旅游板块的重要战略布局；而腾讯之于同程艺龙，则可以促成无缝平台对接，产生巨大业务协同效应。不仅使腾讯更好地服务用户旅游的需求，还有助于同程艺龙以极具低成本的天然优势获得庞大用户基础。

在业务层面，腾讯已经先后将微信钱包、QQ钱包中的酒店预订、机票火车票预订等自有流量入口相继交给艺龙和同程，两家公司可以最大程度享受流量入口带来的红利。数据显示，同程及艺龙的腾讯旗下平台合计平均月活跃用户从2015年的760万，增至2017年的7960万，复合年增长率高达223.6％。

同程艺龙合并平均月活跃用户从2015年的8870万，增至2017年的1.21亿，复合年增长率为16.9％。同期，平均月付费用户从390万增至1560万，复合年增长率为99.6％。

招股书披露的业绩显示，艺龙的总收入从2015年的10.26亿增至2017年的25.19亿，复合年增长率为56.7％；同期，同程线上服务的总收入，则从5.8亿增至27.08亿，复合年增长率高达116％。在经历了连续几年的亏损后，2017年，艺龙和同程网络双双扭亏为盈，分别录得利润1.94亿和4.91亿。

在港股市场中，腾讯系企业往往都会受到市场追捧。如华谊腾讯娱乐、金山软件、阅文集团等。而同程艺龙也正流淌着腾讯的血脉，香港市场对腾讯系企业的新经济商业模式更容易理解，有利于腾讯系企业长期发展，也更利于企业国际化。

资本助力OTA领域将上演新格局

数据显示，2018年3月，同程和艺龙基于战略发展顺利完成合并，成为各类旅游产品和服务的一站式平台。合并后的同程艺龙业务涵盖交通票务预订（机票、火车票、汽车票、船票等）、在线住宿预订及多个出行场景的增值服务，且已实现规模化的盈利，面向未来，其更大规模经济效益和市场地位逐渐凸显。

招股书显示，2015年至2017年，同程艺龙总收益分别为10.26亿元、22.05亿元和25.19亿元，复合年增长率达56.7％。据艾瑞数据，2017年，同程艺龙交易额跃居国内在线旅游市场第三位，成为2015-2017年中国OTA旅游市场的在线交通票务及住宿预订交易中同比增长最快企业。

近年来，我国旅游市场规模增速迅猛，就以2017年为例，中国的旅游人次高达45.3亿人次，包括国内游和境外游，几乎相当于美国的3倍。这样来看，旅游的蛋糕越做越大，而此次同程艺龙启动赴港招股，无疑将获得丰厚的资本助力，从而提升在OTA市场的竞争力和话语权。

而这对于目前OTA的格局来说，无疑也发生着新一轮的变化。同程艺龙有望成为携程、飞猪之外的第三大势力。这个结果，其实无论对于携程还是腾讯，都是乐见其成的共赢。