美银美林：降申洲(02313)目标价至103港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林报告称，大致维持申洲(02313)2018年每股盈测，但下调2019年每股盈测5%，估计2018年收入及每股盈利分别增长16%及23%(其中预测下半年分别增长20%及25%)，明年分别增13%及15%，增长放缓归咎于集团遇到产能瓶颈，该问题严重于需求端问题。

该行预期，公司2019年产量增速为高单位数至10%，为正常增长速率下限，然而渠道统计显示今年订单需求仍强劲。美银美林认为，2020年增长将加快，主要由新增产能带动。集团优势在于其研发能力、短时间上架、垂直整合模式、自动化生产及具有企业责任，因此在内地宏观经济放缓及人民币贬值下，集团仍有能力继续抢占市场份额及具防守性增长。

由于上述多项利好因素，该行重申其评级“买入”，目标价由112港元下调至103港元，相当于2019年市盈率预测21倍。