汇丰：下调国寿(02628.HK)评级至“持有” 升新华保险(01336.HK)评级

格隆汇1月22日丨汇丰环球研究发表报告指，中资保险去年表现受寿险新业务及代理增长疲弱所拖累，而财险业务则面对税率趋升兼且市场不明朗因素所困扰，市场料今年上半年内地寿险业务表现仍会波动，不预期寿险企业今年新业务价值会录明显改善。

该行对中资保险股保持审慎态度，虽然行估值吸引，但却缺乏催化剂。财险业务更面对保费增长放媛、债券孳息率下滑、资产质素忧虑及市场波动等逆境。汇丰环球研究下调对中国人寿(02628.HK) 评级，由“买入”降至“持有”，目标价由20港元降至19港元；新华保险(01336.HK)评级则由“持有”上调至“买入”，目标价由39港元降至36港元。该行表示，内险股中主要推介股份维持为中国平安(02318.HK)及中国财险(02328.HK) ，均予“买入”评级，中国平安目标价由102港元降至97港元，中国财险目标价维持在12港元。

汇丰研究对中资保险股最新评级及目标价

股份│投资评级│目标价(港元)

中国人寿(02628.HK)│买入→持有│20→19

中国太保(02601.HK) │买入│36→34

中国再保险(01508.HK) │持有│1.64→1.54

新华保险(01336.HK) │持有→买入│39→36

人保集团(01339.HK) │持有│3.6

中国财险(02328.HK) │买入│12

中国平安(02318.HK) │买入│102→97