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大摩:净利息收入增长胜预期 重申恒生(00011)“买入”评级

智通财经网 2019-02-20 16:39:07

智通财经APP获悉,大摩发表研究报告指出,虽然恒生(00011)净利息收益率复苏不及汇控(00005),但预计每股盈利将继续合理增长,今年股本回报率达16%,令派息增长可维持,重申予其“增持”评级及目标价220元。

大摩称,若恒生2019年的贷款增长可回升,估计增长率可达高单位数,又预期活期存款竞争在短期内可减低,带动存款比率回稳,另外净利息收入增长可达9%-10%,该行的每股盈利预测将高于市场水平。

成本高于预期的情况不会延续至2019年,公司管理层在收入增长前景放缓下,将会对成本增长更审慎。大摩预计今年成本增长约为9%,预期2019、2020年的信贷减值在13个基点的水平。

金融界提醒:本文内容、数据与工具不构成任何投资建议,仅供参考,不具备任何指导作用。股市有风险,投资需谨慎!
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