汇丰环球：维持高鑫零售(6808.HK)“买入”评级 目标价10.1港元

汇丰环球研究发表研究报告，维持对高鑫零售(6808.HK)“买入”评级，目标价10.1港元，相当于2020年预测市盈率29倍。

报告称，高鑫零售上半年录同店销售负增长1.8%，主要由于线下收入跌7%。在7月至8月，同店销售负增长幅度收窄至0.9%，大润发同店销售增长0.8%；单计8月，集团同店销售增长持平，大润发则增0.8%。基于2019年第4季的基数较低，相信集团可以达到该行对其同店销售增长的预测，下半年预测为4.1%。

该行表示，集团上半年在高基数下，净利润仍增5%，相信下半年的收入及盈利基数较低之下，其2019年经调整净利润同比增长，另全年将录同店销售正增长。

汇丰还认为，市场似乎忽视了带动集团收入增长的利好消息。上月中集团公布上调向阿里巴巴集团销售商品及服务的上限金额，相信此举是为了其新2B、2C业务作准备，新业务的潜在规模在2020年或高达100亿元人民币，占集团销售额一成。