瑞信：下调华虹半导体(1347.HK)目标价至14港元 评级“中性”

瑞信发表研究报告指，华虹半导体(01347.HK)第三季销售及毛利率符合预期，销售如期按季增4%，是受到嵌入式快闪记忆体和分立器件(Discrete)业务带动。虽然毛利率按季持平於31%，但新晶圆厂的费用导致营运支出上升，亦令经营利润率跌至14.2%。

报告指，公司12寸晶圆厂成本上升，但已致力在第四季及明年下半年提升产能，新工厂将可提高2020年销售15至20%，但由於经营支出/折旧率，需於2021年中才能达收支平衡。瑞信将其2019及2020年每股基本盈利预测调低至1.06元及0.95元，目标价由15港元下调至14港元，维持“中性”评级。