美银美林：下调香港中旅(00308)目标价至1.8港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发布报告称，香港中旅(00308)公布核心盈利3.98亿元，较该行预测差20%，主要因为物业入帐低过预期而总部开支高过预期等，未有派末期息。公司最近公布交通板块将重组，并预计在4-5月完成，重组将涉收购信德渡轮业务21%权益，并将中旅的巴士业务注入，经重组后中旅将拥相关交通组合的50%权益，估计板块每月为6000-7000万元亏损。

该行指出公司在物业方面计划今年推三个项目，销售目标为15亿元，管理层预计三个项目的综合毛利率可达行业水平，而在新项目方面，公司正在研究潜在收购位于云南、四川、广东等地的旅游点，目标是今年完成一至两宗收购，另外也会留意潜在的海外并购机遇。

该行表示，将公司2020年核心盈利预测下调，并由4.48亿元盈利调整至4.19亿元亏损，目标价由2.14港元降至1.8港元，维持“买入”评级。