汇丰：维持浙江沪杭甬(00576)“买入”评级 降目标价至8港元

智通财经APP获悉，汇丰发布报告称，浙江沪杭甬(00576)的子公司浙商证券计划通过定向增发股份，集资最多100亿元人民币，管理层透露沪杭甬不会参与此次配售，这将导致其在浙商证券的有效持股比例从46.9%摊薄至36.1%。

该行称，浙商证券少数股东权益增加，将对每股盈利产生负面影响，但相信沪杭甬投资者会乐于见公司没有再增加对证券业务的投入。该行指出，今年首四个月证券业务净利润同比增长61%，对行业整体持乐观态度，预计今年的监管环境将趋于宽松。

公路收费业务方面，该行称，中证监于4月底发表关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知，提及高速公路等交通基建行业获优先支持，目前沪杭甬潜在有3至5个资产有条件发行REITs，相信可增加公司融资渠道。

该行认为，公司派息稳定，维持“买入”评级，但考虑到首季经营开支超预期，将今年盈利预测下调6%，目标价由8.3港元降至8港元。