大和：升康师傅(0322.HK)目标价至18.2港元 评级“买入”

大和发表报告表示，康师傅(0322.HK)公布今年上半年纯利及核心纯利按年各升50%及80%，均高出该行原预期逾50%，主要是受益于方便面的定价及较佳使用率、饮料产品成本降低，从而推高毛利水平，公司在方便面及包装水市场份额均有所提升。

该行表示，重申对康师傅“买入”投资评级，上调对其目标价由15.2港元升至18.2港元，此相当今明两年综合市盈率23倍。康师傅管理层亦上调今年销售增长指引，由原来按年升低单位数字，升至高单位数字，最新对今年纯利指引为双位数字增长(此前按年正增长)。

大和称，基于康师傅营运毛利率转佳，决定上调对其2020年至2022年收入预测各6.4%、6.7%及6.3%，同时调高对其2020年至2022年纯利预测各39%、29%及24.2%。