大和：上调小米(1810.HK)目标价至24港元 评级“买入”

大和总研发表研究报告指，小米集团(1810.HK)次季业绩稳健，预计小米智能手机出货量将在2021年强劲增长，因为今年在获得全球市场份额方面的投资将开始获得回报。该行将其目标价由15港元上调60％至24港元，维持“买入”评级。

大和指，小米的智能手机出货量于次季按年下降12％至2800万部，主要由于新冠肺炎导致海外市场销售中断，认为这是市场预期的，另外高端智能手机产品组合的增加导致平均售价按年增长12％；互联网业务收入按年增长29％，优于该行预期。

大和指，随着疫情的影响逐渐消失，并且中国的5G手机更换周期处于早期阶段，预计小米将出货到更多国家，在欧洲市场继续强劲增长势头，又在拉丁美洲、中东和非洲的获得早期成功，可推动长期增长。该行又认为，小米在7月推出了另一款低价机型Redmi 9A将推动下半年出货量的增长。

印度业务方面，大和指，截至7月，其印度智能手机的激活率已达到疫情前水平的72％，相信当印度的产量逐渐恢复正常时，预计2021年印度的出货量增长可能会加速。该行将2021-22年收入预测上调4-6％。