汇丰研究：受惠于浮法玻璃价格上升 调升信义玻璃(00868) 目标价至17元

智通财经APP获悉，汇丰研究发表报告，维持信义玻璃(00868)“买入”评级，上调2020-22年每股盈测7-13%，目标价由14.3元升至17元。

公司近日于内地浮法玻璃市场进行两项收购，以扩张其产能14%。基于不会再发出新生产线许可证，汇丰研究相信公司生产效率高企和稳健的资产负债表，可在行业调整中最能受惠。再考虑到加拿大厂房，预期公司2019-22年产能年复合增长率可达11%，比2017-19年的5%加快，将会推动盈利增长。

由于下游物业和汽车的需求提高，浮法玻璃的售价比预期要高。由于目前行业库存较少，该行预期第四季需求会继续强劲增长，并将浮法玻璃全年平均售价增长预测由早前预期的持平提升至增长4%。

汇丰研究指出，由于公司有20%纯硷来自北美，价格影响轻微；而由于浮法玻璃价格上升，公司利润将会再创新高。