野村：碧桂园服务(6098.HK)收购蓝光嘉宝服务影响正面 重申其买入评级

　　野村发表研究报告指，碧桂园服务(6098.HK)拟以总代价48.5亿元人民币收购蓝光嘉宝服务(2606.HK)64.62％股权，意味蓝光嘉宝估值约90亿港元。该行对交易看法正面，料可令碧桂园服务在华西的管理面积由去年上半年的3％，显著增至15％，故重申碧桂园服务买入评级，目标价续看76.3港元。

　　野村指，收购蓝光嘉宝后，碧桂园服务的第三方合约招标能力将大增，估计去年两者来自第三方合约面积共有6300万平方米；在假设持有蓝光嘉宝64.62％股权后，将使碧桂园服务2019年及去年上半年利润将分别增加17％及12％。

　　该行预期，碧桂园服务于去年底手头上现金约有130亿元人民币，收购事项将消耗其现金38-69％，另外蓝光嘉宝手头现金亦料有19亿元人民币。