汇丰研究：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价降9.9%至590港元

　　智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，将腾讯控股(00700)目标价由655港元降至590港元，评级维持“买入”，认为其短期面临挑战。

　　广告业务方面，该行预计线上广告表现会在未来数季倒退，受游戏、教育、保险定价压力拖累，地产及汽车广告需求较弱。就算健康、服装等副板块较好，也不及预期抵销短期放缓压力。不过，公司指出元宇宙助行业提升增长。

　　报告中称，至于今年首季腾讯宣布投资的三个领域，取得成果，包括WeCom长期可产生可观利润;短影片录中等变现率等，中期预计增加内容开支，观看数字上升潜在推动广告收入。

　　该行认为，腾讯第3季业绩逊于预期。基于线上广告前景具挑战性，分别下调第4季及2022年广告收入预测18%、21%，即未来3个季度广告收入分别同比跌8%、11%、4%，但预期会在2022年下半年重拾增长。因影片用户宽带使用增加，下调线上广告毛利率;并将未来2年盈测削减约15%。