大树：当「韭菜」吹响集结号 A股将开始变得伟大！

大树很不喜欢「韭菜」这个词，就像不喜欢「屌丝」这个词一样。自污者人恒污之。

2018年股市的烈火烧得正旺，泼冷水的人就已经开始跃跃欲试了。这里面吃不到葡萄的有之，想赌一把崩盘博出位者亦有之。

泼冷水这事本身没什么，但是要泼得有道理，不要动不动就韭菜怎么着了。一地韭菜容易割，但是当韭菜捆绑起来呢？那就不是韭菜了，那是一把利刃，被割的是就是牛鬼蛇神了。

昨天朋友圈里传来一篇文章，来源是【华尔街见闻】，里面是这么写的：

一看标题是不是被吓住了？

如果你自认为自己是韭菜，那肯定会被吓住，金融工程研究的名头压在那感觉好有道理。

其实呢？

除了对广大散户投资者的蔑视，其他基本属于胡扯。

追价值投资有什么错？

看了这标题我就觉得很搞笑，满脸吃不到葡萄说葡萄酸的味道。以前散户们都追概念超短线，你说人家是韭菜。现在人家买基金，而且还封闭期越长卖得越好。散户投资者不炒短线了，不炒概念了，改长线价值投资了，却还说人家是韭菜。

我倒要问了，散户投资者怎样做才不是韭菜？

是不是只买理财产品永远不入股市就不是韭菜了？我想，不买股票，这帮所谓的专业人士还得说，买理财的被通胀割了韭菜。

如果追价值投资都有错，那这个股市上就没有对的地方了。

价值投资刚搞了一年怎么就出现泡沫了？

这轮二八行情走了一年多了，很多人到现在还不适应。没办法，老套路割不到散户了嘛，然后就说价值投资泡沫了。

大树很奇怪，2015年6月的时候你怎么不说泡沫，怎么2017年上证50、中证100这些涨了个百分之20几就泡沫了呢？你见过只涨30％的泡沫吗？钢铁、煤炭这些商品在过去的两年翻了一倍怎么就不怀疑下有泡沫呢？

涨20％几就喊人家泡沫的不是别有用心就是傻X，而且前者的可能性还更大一些。中证100有人说它很疯，但就是疯到现在平均市盈率也只有14倍，而标准普尔500有24倍，这还是在一个GDP增长6％以上，高于美国一倍增速的国家里最赚钱企业的估值，这合理吗？合理的情况应该是中证100估值超过标准普尔500才是。

四大行上涨怎么就YY了？

说银行上涨是价值投资泡沫的代表，大树表示不服。

确实现在银行的估值回升到了2015年峰值之上，但那又怎么样呢？2015年那轮炒作才是彻彻底底的泡沫，改个名字叫匹凸匹就能涨上一轮，而真正赚钱的公司压根就没怎么涨。你回头看看万科以现在的业绩对应2015年的股价，不要太便宜好不好。

银行也是一样的，2015年正是银行不良贷款爆发和上升期，估值低很正常。但是这些年过来了，我们看到即便在不良上升的年份里，以四大行为代表的银行企业净利润也没有出现负增长，而作为一个利润零增长的企业，8倍的市盈率就贵了吗？不见得吧，并且2018年的强监管环境确实是有利于大银行利润增长的，至于说利差扩大是不是意淫，这事可以看数据：

从2017年2季度开始，银行净息差就已经开始回升了，而其中大型商业银行的净息差回升还要快些，这样的回升和金融监管加强是分不开的。

现在金融业的监管加强其实大家可以理解为金融业的去产能，去产能是什么结果？前车之鉴摆在那里，那就是服务价格上涨，而这个服务价格上涨在银行业的表现里就是净息差的上涨。

这个逻辑不难理解，当表外和非银行体系融资受到严厉监管后，这些贷款需求就会倾向于回到银行的体系，这些大增的贷款需求哪家银行有钱接得下来，哪家银行就会获利，这个环境下四大行无疑是最有利的。他们股票上涨有什么问题呢？看看现在企业债的收益率：

高出银行长期贷款利率1个百分点，如果你是企业你会选择去贷款还是发债呢？发个债银行赚0.3％，贷款的息差可是有2％，这里面的账大家还是会算的。

不良贷款的隐藏问题，这个大家不必太担心。

最困难的时候已经过去了，像浦发那样被爆出来的隐藏贷款的事情别的银行有没有？当然是有的，但是那是14-16年的事情了，而事实上这些东西大部分已经被消化掉了，去看看那几年不良资产处置公司的经营业绩有多好就知道了。

2017年，去产能利好了大量上游国企，而房地产企业更是业绩好的不要不要的。银行，尤其是大型银行的不良率是可以下降的。而事实上到2017年，银行不良率已经处于稳定的状态，2018年下降可期：

不良稳中有降，而净息差又扩大，银行净利润一旦恢复增长，哪怕只有5％，对银行的估值都会天翻地覆。

资金推动的上涨怎么了，哪里不对吗？

一些人喜欢用所谓的资金推动上涨佐证现在出现了价值投资泡沫，这一点其实本没有什么可反驳的意义，因为太无知了，都不值得一说。

大树在这里只说一点，大家自己去琢磨就好了：那就是，所有东西的上涨都是资金推动的，从无例外。没有资金的买入什么东西会涨？你举一个反例给我看看？常识性错误，大家不要被这种毫无价值的分析和说法忽悠了就行了。

散户因团结而伟大！

在这个资本市场上，不是谁的学历高谁就说了算，而是谁有钱谁说了算。文绉绉点说，那就是谁有钱谁拥有定价权。那中国A股市场上谁的钱最多？不是什么庄家也不是什么机构，而是散户的钱最多，散户之所以不能掌握定价权，原因就是分散。

所以当经历了两次牛熊之后，谁都不是傻子，现在散户投资股市主要是去买基金了，这就是现在大家看到的现象，基金大卖。散户最终会团结起来，当散户团结起来之后就会拥有了市场的定价权。一个300亿的基金你去割一下韭菜试试？还指不定谁是韭菜呢。

当价值投资盛行，老实经营企业能够给股东带来回报的公司获得好的市场定价，才会激励其他的企业认真经营而不是去搞概念、搞资本运作。只有让那些所谓庄家骗子的股票跌到深渊，才能让好的企业获得公正的市场评价。

一个公正而高质量的资本市场才是孕育伟大企业的温床，而缔造这一切的不会是庄家也不会是什么主力，缔造他的必将是每一个被污为「韭菜」的散户。

当散户团结起来，同样可以变得伟大。