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齐俊杰:银保合并意图何在? 对市场有什么影响?

2018-03-14 09:19:05

金融界网站 齐俊杰

  作者:财经专栏作者、投资人 齐俊杰   

银保合并意图何在? 对市场有什么影响?

昨天,金融圈传来大消息,原来的一行三会变成了一行两会,银监会和保监会合并,变成了中国银行保险监督管理委员会,合并之后,最高兴的就是中国银行的市场工作人员,一分钱没花,就中国银行就冠名了保监会。当然这些都是段子手的伟大创作,那么好好的银监会和保监会为什么要合并呢?合并之后又有哪些新职能,对市场影响何在呢?

 银保合并意图何在? 对市场有什么影响?

其实,保险和银行,有非常多的类似性,比如都是管理持牌机构,都是间接融资市场的主力,都是吸纳公众存款,都要完成资本充足率,让自身的偿债能力和承担的风险相互匹配,理论上说都是资金池、流动性、久期和风险的管理,所以这两个机构做的事情都差不多。而目前国际金融的大趋势就是金融机构混业经营,也就是说很多持牌金融机构,他又有保险性质又有银行特征,一手吸收公众存款,一手吸纳保费,把这个池子做大,然后还对外投资,涉及各种各样的投资产品。所以保险和银行的监管机构合并,有助于全面管理,避免灰色地带。也同时有助于提高监管的广度和深度,找到风险的源头,有针对性地制定防控风险的措施,实现监管的全覆盖。

另外,我国所谓的系统性金融安全,基本都集中于银行和保险两块,这是我们金融的底线,统一管理相当于一次两只部队的大会师,整编。金融混业统一管理之后,我们的风险掌控力也就更强了,而且相互协调性也会更紧密了,无论是之后的创新,还是联动都具有了相当的便利性。

有人问了,之前传言是三会合并,为什么证监会没有纳入呢?其实仔细想想,证监会干的活还真跟银行保险不同,他的主要管理对象不是证券公司,而是整个资本市场,以及资本市场上千千万万个公司,所以证监会责任本身就很重大,而且繁琐。他要做的工作主要是敦促市场如实披露信息,设计好资本市场制度,而不直接管理风险,也没有资金池,久期的问题,所以完全是两回事。而且从机构设置角度来看,保监会目前没有主席,所以银保合并,自然而然郭树清就成为新掌门了,要是证监会也合并进来,谁管谁还真不好说了。如果郭树清还是掌门,那么资本市场可能就有意思了,因为郭树清原来就是证监会主席,后来去了山东,肖钢接任,几年后郭树清再回来才调到银监会,所以如果这次又管证监会,似乎也并不合适。

所以对于整个大金融行业来说,这无疑是一次长远的利好,但短期确实又有很多不确定性,涉及机构调整,人事变动。权利变更等等问题,所以对某些公司来说,未必是个好消息。比如银保合并后十有八九是原银监会主席郭树清担任盟主,那么自然而然的让人联想到,银监会将凌驾于保监会之上。对于保险公司来说,将要重新适应这套新的领导班子。另外,保险这几年玩的有点过,在宝能强行收购万科的事情上,大家看到万能险,投连险已经越线了。他们已经变成了理财产品,通过投资属性大量吸收社会资金,不但提升了市场利率,还在股市上兴风作浪,频频举牌,并以通道、嵌套、名股实债等方式开展股权投资计划流向地方政府融资平台,在一定程度上增加了金融系统的风险。所以这次银保合并后,第一重点要务,估计就是控制保险公司的快速扩张。

对于普通的投资者来说,保险公司的投连险和万能险购买要谨慎了,未来可能会受到更大的监管,规模也会受到影响,其实很多人都在问,保险该怎么理财,其实保险的功能就是分散风险,而投资这个事是要承担风险的,所以两个方向满拧,投资的事还是找专门的投资基金更好,尽量不要又想有保障,又想赚钱。最后的结果很可能是保障也没做好,钱也没赚到,有人说我同时有保险和投资的需求该怎么办呢?建议您自己先把钱分出来,一部分钱就用于保障,买人寿或者财险,只图保障不图回报。而另外一部分钱,就专门用于投资,衡量风险和收益之间的关系。千万不要把事情放在一起做,既要当什么又要立什么的话我们从小就听了很多了,并没什么好的结果。

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