殷越：重要缺口已回补 跨越熊牛分界线

核心观点：补缺口表明指数去年的颓势已基本扭转，后续着重关注市场对一季度经济数据的反应

核心观点：补缺口表明指数去年的颓势已基本扭转，后续着重关注市场对一季度经济数据的反应

今日市况：沪指高位整理，两市单日成交额超万亿规模

今日沪指高位整理，最终收于3246.57点，涨0.94％；深成指收于10415.80点，涨0.73％，创业板收于1777.26点，涨0.51％，两市成交量10049.37亿元，较前一交易日有所放大。

行业方面，受民航发展基金征收标准降低一半和上海自贸区因素发酵影响，交通运输板块领涨两市，另外化工、食品饮料等板块涨幅居前；电子、通信、计算机表现较弱。概念方面，啤酒、燃料电池、染料、养猪、工业大麻等板块表现较为活跃。

热点跟踪：江苏北人获上交所问询，已问询企业增至四家

根据上交所官网，江苏北人机器人系统股份有限公司获上交所问询，目前获上交所问询的科创板已受理企业增加至四家，另外三家分别为武汉科前生物股份有限公司、江苏天奈科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。

科创板进展迅速，3月22日，上交所披露了9家首批科创板受理企业名单，之后科创板名单陆续更新，4月3日，上交所官网再新增7家受理企业，截至目前，科创板上市申请获得受理的企业总数已更新至44家。44家企业中，长三角地区的企业数量最多，有21家。从行业分类来看，新一代信息技术企业数量最多，有24家，另外生物医药有12家，高端设备6家，节能环保1家，新材料1家。

市场前瞻：补缺口表明指数去年的颓势已基本扭转，后续着重关注市场对一季度经济数据的反应

外盘方面，美股三大股指均以红盘报收，欧洲各主要股指多数上涨。流动性方面，根据央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，2019年4月4日不开展逆回购操作。

今天沪指回补了2018年3月份缺口，这是当时下行趋势确立形成的第一个重要缺口，随后市场出现下行趋势。市场目前有两个熊牛分界线，其一是2015年下跌之后形成的上行趋势线，后由于2018年向下的跳空缺口打破了上行趋势，今日的补缺可以等同于重回熊牛分界线上方；其二是2015年6月份高点与2018年低点的中位数，大概在3800点区域位置。今天回补缺口，表明市场去年的颓势基本得到扭转，后续沪指将有望继续向3500点区域迈进。

但由于目前沪指上方依旧存在平台阻力，同时短期偏离均线较远，指数仍面临回补缺口之后的修整，在此时点如果没有利空因素影响，我们认为调整空间相对有限，指数的支撑上调至3050点区域。后续应当着重关注即将出炉的一季度宏观经济数据，如果数据情况较好，然而市场没有出现较好的上行节奏，那表明目前的上涨等同于提前反应数据的利好预期；如果市场反映较好，那将能够助推股指再上一个台阶，向3500区域靠近。

从技术面看，目前沪指正处于上行通道，已经运行至接近上行通道的上轨区域，我们认为短期看可能会出现两种走势：

其一，指数遇阻回落后进行震荡；

其二，指数贴着上轨继续上行，这也是指数较为强势的体现。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎