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富国大通三月第四期定增研究报告 解禁绝对收益均值6.63%

金融界网站 2018-03-28 16:22:49

内容提要

富国大通投研中心分析总结,三月第四周A股定增发行1宗,募资总额4.43亿元;A股定增解禁11宗,解禁总规模71.31亿元,解禁绝对收益率均值6.63%,解禁相对沪深300超额收益率均值0.51%;三月第五周即将解禁定增项目13宗,截至3月23日收盘,浮动绝对收益率均值为11.04%;三月第四周新增预案10宗,股东大会通过5宗,发审委过审4宗,证监会批准12宗,停止实施2宗。


1、市场发行情况

富国大通投研中心统计,三月第四周(20180319-20180325)定增项目发行共1宗,募资总额约为4.43亿元,较上周(60.69亿元)降幅较大,可以发现募集规模自三月以来一直呈下降态势。其中一年期项目为1宗,募资总额为4.43亿元,平均发行折价率为-3.01%,较上周略微下降;三年期项目已连续三周没有项目上市发行。

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

图表 4:上周一年期定增项目发行情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

2、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计,三月第四周共有11宗定增项目解禁,其中一年期项目为8宗,解禁规模为62.00亿,解禁绝对收益率均值为-14.42%,解禁相对沪深300超额收益率均值为-26.32%;三年期项目为3宗,解禁规模为9.31亿,解禁绝对收益率均值为62.77%,解禁相对沪深300超额收益率均值为72.04%。

图表5:上周定增解禁收益情况

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

图表6:上周三年期定增解禁项目业绩情况

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

本周定增解禁项目近五成取得正收益,其中三年期定增艾格拉斯(互联网和相关服务)表现最佳,解禁绝对收益率达到111.84%;一年期定增新思美传媒(商务服务业)解禁绝对收益垫底,为-32.39%。从定增目的来看,配套融资取得了25.52%的浮动绝对收益率,其次为融资收购其他资产,取得了-9.08%的浮动绝对收益率。

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

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即将解禁项目情况

据Wind资讯,三月第五周(20180326-20180401)即将解禁项目共13宗,其中一年期定增为7宗。截至3月23日收盘情况,浮动绝对收益率均值为11.04%,相较于沪深300浮动相对收益率均值为5.30%。浮动超额收益率最高为三年期定增金一文化(耐用消费品与服装),为105.36%,最低为一年期定增方直科技(软件和信息技术服务业),为-72.56%。

图表8:本周即将解禁定增浮动收益率

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

4、新增定增项目情况

富国大通投研中心统计,三月第四周(20180319-20180325)定增进度方面,新增定增预案10宗,股东大会通过5宗,发审委审核通过4宗,证监会批准通过12宗,停止实施2宗。

图表9:上周定增预案进度概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周新增定增预案10宗,其中竞价项目4宗,定价项目6宗。

图表10:上周新增定增预案情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周股东大会通过5宗,其中竞价项目2宗,定价项目3宗。

图表 11:上周股东大会通过情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周发审委审核通过4宗,其中竞价项目2宗,定价项目2宗。

图表12:上周发审委通过情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周证监会批准通过12宗,其中竞价项目8宗,定价项目4宗。

图表13:上周证监会批准情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周定增项目停止实施2宗,其中竞价项目1宗,定价项目1宗。

图表14:上周停止实施情况概览

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