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MSCI纳A名单公布在即 监管层再助力千亿增量资金来了

2018-04-16 11:31:07

私募排排网 

朋友圈被“MSCI将于5月公布A股纳入名单”刷屏了,排排君一点也不意外,因为3月17日,MSCI执行董事、中国区研究主管魏震在参加私募排排网举办的第十二私募基金高峰论坛时就表示:根据MSCI进度的安排,A股首次纳入将会分两步完成。五月底会第一步纳入2.5个百分点的已纳入因子,加入这236只A股,8月底加入另外2.5个点,纳入因子相同的236只股票。

互联互通扩容迎MSCI纳A

4月11日,在博鳌亚洲论坛分论坛上,中国人民银行行长易纲宣布,为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币,沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币,从5月1日开始执行。

当前,沪港通和深港通已不设总额限制,但每日额度限制仍存,沪股通和深股通目前每日的额度均为130亿元人民币。

相关人士分析,互联互通金额的调整,实质上是在为A股纳入MSCI新兴市场指数铺路。

距离A股将正式纳入MSCI新兴市场指数仅剩下一个半月时间了,各方都在为最后的时刻做准备。作为投资者,更应该了解A股纳入MSCI新兴市场指数将给我们的投资带来哪些影响。

A股市场更受关注

MSCI纳入A股是引入海外投资者进入中国市场,从去年的股市风格可以看到,MSCI纳A对白马股、蓝筹股、这些大盘股已经起到主动的促进作用。

MSCI执行董事、中国区研究主管魏震介绍,这来源于MSCI纳入背后的指数,也就是新兴市场指数。这个指数背后有1.7万亿美金的资产,全球投资管理人用这个指数来进行投资。一旦指数的基准发生变化,全球投资人会从以前没有关注A股,到必须要关注A股。

从历史的经验来看,新兴市场纳入全球主要指数后,会对当地市场起到一定的促进作用。这个促进作用不一定体现在市场涨多少,而是更深层次的一些提炼。比如说对当地投资者结构的机构化、长期化的影响。还有是促进国际投资者对当地企业的了解,或者是本地货币的使用。

巨头资产管理机构呼之欲出

魏震进一步分析,今后随着中国股市的发展,特别是MSCI纳入A股,引入海外国际机构投资人进入中国市场,会促进市场风险偏好的转化,这将是对中国历史上,至少是股市发展最近几十年的一个重大历史发展机遇。资产管理人如果能够抓住这个机遇,在未来的几十年内,大概率会出现像美国SSGA这样优秀的管理公司。

千亿增量资金等待入市

据星石投资合伙人、首席策略师刘可测算,A股纳入MSCI新兴市场指数将带来1000亿的增量资金,这还仅仅只是跟踪MSCI的被动资金。根据路透数据,目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元,97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。而如果加上主动的管理资金,那么外资入市规模会更大。根据MSCI的进度,中国A股市场最终将全部被纳入到新兴市场指数,这将会在中长期的时间内带来约2万亿人民币的增量资金。

未雨绸缪,私募早已布局MSCI

A股纳入MSCI的投资机会近在眼前,私募当然不会放过,提前推出MSCI中国A股纳入指数的相关产品。

根据中国基金报的报道,凯丰投资、宝澜投资、申毅投资、双隆投资等多家私募基金已发行或者打算推出MSCI中国A股指数的相关产品。

凯丰投资量化部负责人何炫驹介绍,今年2月份推出了凯丰MSCI中国A股纳入指数基金,该基金初期主要采用被动跟踪策略,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报,而且采取每日开放。未来计划在MSCI中国A股纳入指数的基础上,发挥凯丰投资主动管理的优势,配合量化分析,构建该指数的增强策略,进一步获取超额收益。

有的私募虽然没有推出MSCI相关产品,但是也通过跟踪MSCI概念股资金流向,捕捉机会。

易善资产董事总经理蔡晨炜介绍,在沪深300成分股里面应该有很多MSCI纳入的股票,目前易善资产股票相关策略逻辑里有追踪资金流,如果资金流向MSCI概念股,模型也会选到这些股票,将高配资金流入股票。

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责任编辑:高君 RF13786

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