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    光模块厂商迎来最好时代

    2017-08-22 06:19:47

    大众证券报 

    云计算大数据时代,数据中心网络重要性超过运营商网络。华泰证券认为,随着2020年5G大规模商用,光模块厂商正迎来最好的时代。

    市场空间快速增长

    过去美国市场整体光模块采购支出以通信运营商为主,但是2015年起,随着云计算巨头发力和数据中心光模块产品高端化,云服务商的光模块采购支出开始快速增长。

    市场研究公司LightCounting最新的以太网光模块市场报告表示Amazon、Google等主要互联网公司的数据中心光模块采购金额将从2016年的5亿美元增长到2017年的10亿美元,到2022年这一市场还将翻倍,占同类光模块市场的30%。

    从需求侧看,带宽需求的不断增长带动高速光模块需求量快速增长,给光模块厂商带来持续增长的收入;同时由于光模块产品属于非标准类产品,定制需求较多这也造成新品单价高,毛利得到极大提升。综上两个因素帮助光模块厂商不断提升盈利能力。

    BAT高速化需求待释放

    全球主要云服务商资本开支不断扩大,苹果、谷歌、微软预计到2018年CAPEX都将超过100亿美元,而国内BAT三家平均资本开支不足40亿美元,相比国外云计算巨头,国内BAT在资本支出方面仍有较大差距。

    未来四年,中国产生的数字内容的数据存储量CAGR高达75%,未来数据量的爆炸式增长要求国内数据中心内部互联速率提升,这一需求有望提振数据中心光模块需求。未来中国必将跟随美国数据中心高速化和大型化的发展方向,光模块采购也将向高端化演变。综合判断,BAT为了赶超国外巨头以及满足超大数据量的需求,预计在2018年中国数据中心对高速光模块的需求将开始起量。

    投资建议>>>

    看好国内光模块产业链公司,重点推荐国内100G高速数据中心光模块龙头中际装备、自研光芯片有望进入高端市场的光迅科技,建议关注在细分子领域有深厚技术及客户基础的公司天孚通信博创科技新易盛。华泰证券

    责任编辑:Robot RF13015

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