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12月IPO过会率高达81.8% “没过”的企业都被问了啥

2017-12-07 18:25:17

读创 

自从证监会新一届发审会成立以来,IPO审核力度骤增,通过率奇低,甚至史上首次出现“零通过”。不过进入12月,IPO过会率明显提升。

截至7日,12月至今共有11家首发企业上会,其中仅厦门新立基和顺博合金两家公司被否,其余9家IPO均顺利过会,过会率达81.8%。而此前10月和11月IPO过会率分别为50%和66.7%。

值得一提的是,12月5日和6日共有4家新三板拟IPO企业上会,其中3家通过,部分企业含有三类股东清理问题以及200人发行等问题也在此次过会的过程中一并明确。

在此之前,清理过三类股东的新三板企业博拉网络上会被否一度让市场担心三类股东问题是否会构成障碍。上会的福达合金、科顺防水以及奥飞数据都有清理三类股东的行为,但最终均过会。

此外,科顺防水2015年10月15日挂牌新三板,当时仅有45户股东,经过长时间的做市和频繁的二级市场交易及三轮定向增发,公司招股说明书显示,其截至上会前的股东户数为383户。不过,公司依然顺利过会,这也向市场释放了积极的信号,在新三板市场通过定增或交易致使公司股东人数超过200人的公司在IPO审核过程中并不受影响。

6日被否的厦门新立基是道路沥青供应链服务商。发审委对公司提出了多个问题,其中包括:要求公司说明报告期会计基础工作是否规范,是否有严格的资金管理制度,是否能够保证货款结算环节相关内部控制制度健全且有效运行,是否能够有效保证财务报告的真实性、可靠性;要求公司说明营业收入发生不利变化的原因及盈利能力的持续性;要求公司说明库存商品、发出商品余额较大是否符合行业特点,是否存在跨期调节收入情形等。

对于5日被否的顺博合金,发审委提出问询的主要问题包括:发行人或其关联方与重庆志德股东之间是否存在股权代持关系,发行人或其关联方是否实际控制重庆志德;报告期内发行人净利润增幅高于收入增幅,且废铝原材料各环节的结转单价与行业变动趋势存在差异;发行人盈利能力受市场价格波动影响较大,管理费用和销售费用均低于同行业公司;发行人首发申报文件与新三板挂牌期间披露的文件在关联方及关联交易、前五名客户及收入金额、前五名供应商及采购金额、研发投入及经营活动现金流量等方面存在差异。

“从发审委审核关注的重点来看,还是持续盈利能力、关联交易、内控制度等问题,”北方一家券商投行高管表示,“对于拟IPO企业来说,盈利水平虽然重要,但发审委更关注的是信批的真实性。”

今年以来,IPO企业从发行申请受理到完成上市,平均审核周期一年3个月左右,较之前需要3年以上的审核周期大幅缩短,直接融资效率显著。

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责任编辑:张振江

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