金山办公“移情”科创板 募资猛增2.6倍

近日，上交所受理了北京金山办公软件股份有限公司（下称“金山办公”）拟于科创板上市的申请，金山办公终于再次迈出前往A股的步伐。

金山办公此次科创板IPO拟募集资金20.5亿元，比此前冲刺创业板时增长262.83%。

另外，金山办公为港股上市公司金山软件(港股03888)分拆而来，至此，港股上市公司整体或分拆后申报科创板已达5起。

“移情”科创板

资料显示，金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等。

从股权结构来看，港股上市公司金山软件通过WPS开曼、WPS香港间接持有金山办公67.5%的股权。雷军通过控制金山软件，成为金山办公的实控人。

雷军直接或间接持有金山软件15.31%的表决权，不过，其通过表决契约和保持一致行动的协议，合计享有金山软件25.7%的表决权。

2016年-2018年，金山办公的营业收入分别为5.43亿元、7.53亿元、11.3亿元，归母净利润分别为1.3亿元、2.14亿元、3.11亿元。金山办公选择预估值不低于10亿元的上市标准。

从业务类型来看，金山办公的收入主要来自三个方面，即办公软件产品使用授权（销售模式主要是通过代理商经销）、办公服务订阅（销售模式主要是通过直销）、互联网广告推广服务（销售模式主要是通过代理商经销和第三方平台合作推广）。

值得一提的是，金山软件此前曾长期徘徊于创业板门前，如今却一朝“移情”，火速冲刺科创板。

2016年10月，金山软件发布公告称，计划分拆金山办公上市。

2017年5月，金山办公提交创业板申报稿。申报稿显示，金山办公2014年-2016年的归母净利润分别为1363.46万元、-1.45亿元和1.71亿元。

金山办公于申报稿中表示，2015年净利润为负主要是由拆除红筹VIE结构进行重组并支付股份费用所致。

不过，在提交首份创业板申报稿后，金山办公迟迟没有更新预披露，上市进程推进缓慢。

直到2019年4月，金山软件发布公告，金山办公经慎重考虑，科创板为更适合的股票上市地。当月，金山办公撤销创业板申请，并申报科创板上市。

募资额猛增

相较此前申请创业板IPO，金山办公此次申请有两大变化，一是2016年财务数据变化较大，二是募集金额大增。

以净利润为例，金山办公创业板申报稿显示，其2016年归母净利润为1.71亿元，而科创板申报稿中显示为1.3亿元，猛降0.41亿元。

记者发现，这主要受到四项会计差错更正的影响，分别关于股份支付费用、理财利息收入、部分异地员工社保和公积金费用、稻米预充值业务。例如，金山办公对于高管股权激励计划涉及的股份支付费用，更改了会计确认的时间和方式，受此影响，金山办公2016年归母净利润减少3707.86万元。另外，关于公司虚拟货币“稻米”预充值业务的收入确认部分，金山办公进行会计差错更正，2016年归母净利润减少265.02万元。

另外，金山办公申请创业板IPO时，拟募资5.65亿元，用于WPS办公套件升级项目、云办公服务平台项目、研发中心建设项目、营销服务支撑体系项目等4个方面。此次，金山办公科创板IPO，拟募资20.5亿元，比创业板时增长262.83%，用于 WPS Office 办公软件研发升级方向、办公领域人工智能基础研发中心建设方向、办公产品互联网云服务方向和办公软件国际化方向等4个项目。

港股公司积极性高

记者初步统计，截至5月9日，科创板申报企业已达106家，其中2家为港股上市公司整体申报科创板，3家为港股上市公司分拆部分业务申报科创板。

其中，昊海生科和中国通号(港股03969)为前者，公司整体申报科创板上市；威胜控股(港股03393)、微创医疗(港股00853)、金山软件则选择分拆部分业务申报科创板。

另外，港股上市公司复旦张江(港股01349)、君实生物均有意向于科创板上市，复旦张江已处于上市辅导阶段。

上述港股上市公司申报科创板的背后，是港股公司回A潮的涌现。

东方财富显示，截至5月10日，实现“A+H”上市的公司至少已有112家（不包含分拆等股票全称不同的情况）。

上述112家公司中，“先H后A”的公司有77家，“先A后H”的有33家，于A股和港股同日上市的有2家。

从近年来回A的情况来看，2016年至2018年，港股上市公司回A企业数量分别为1家、5家、7家。截至5月10日，2019年已有4家港股上市公司回A。截至5月9日收盘，112家A+H股企业中，除海螺水泥(港股00914)外，其余公司的港股股价均低于A股股价。