中泰证券：健全公卫应急管理体系 加速区域医疗IT系统建设

来源：中泰证券

投资事件：中央全面深化改革第十二次会议提出“完善重大疫情防控体制机制，健全国家公共卫生应急管理体系”。

健全国家公共卫生应急管理体系，利好区域医疗信息化建设。会议提出“从体制机制上创新和完善重大疫情防控举措，健全国家公共卫生应急管理体系，提高应对突发重大公共卫生事件的能力水平”。公共卫生应急管理系统属于区域医疗信息系统的一部分，实现公共卫生疾病管控，应急指挥等功能。此次新型肺炎疫情爆发后，公共卫生应急管理暴露出来的问题有助于系统的升级换代，并且现代化治理理念也在不断升级，这给区域医疗信息化系统的建设带来新的机遇。从现有的解决方案来看，单一区县的公共卫生系统的升级换代的费用在百万量级，部分地区甚至带到了千万规模，这将给全国带来近百亿规模的市场机会。

分级诊疗体系将加速推进，驱动中小医院信息化需求释放。会议还提出“优化医疗卫生资源投入结构，加强农村、社区等基层防控能力建设”，“持续加强全科医生培养、分级诊疗等制度建设，推动公共卫生服务与医疗服务高效协同”。完善公共卫生应急管理体系，除了有先进的管理制度和强大的信息系统支撑，还需要有高效的基层医疗机构做落地。加强分级诊疗体系，需要提升基层医疗机构的诊疗能力。而现在医疗机构的运营需要有成体系的信息系统做支撑，比如电子病历系统、手麻系统、ICU信息系统、远程诊疗系统。基层医疗机构原来在信息建设方面投入比较薄弱，不但无法支撑医疗机构的自身高效运营，而且存在难以与大型医疗机构实现数据对接和交互的问题。分级诊疗体系建设的加速推进，将有利于中小医院信息化需求释放。

互联网医疗行业供需双增，行业发展拐点到来。2018年以来，我国支持和鼓励互联网医疗行业发展的法律体系逐渐完备，政策障碍基本清除，互联网医疗正处于高速发展的快车道。今年新型肺炎疫情爆发以来，互联网医疗行业出现供需双增的局面。供给方面，实体医疗机构积极开展互联网医院建设，为患者提供在线咨询和复诊服务，并且不同科室的医生也积极在线上开展工作，积极转变工作方式。需求方面，居民也积极地通过互联网咨询和问诊的方式获取医疗服务，新型的生活习惯逐步养成。行业供需双增，将助推互联网医疗行业进一步加速发展，行业高速成长的拐点已经到来。

投资建议：

重点关注：久远银海（医保IT龙头企业）、卫宁健康（医疗IT龙头企业，互联网医疗业务高速增长）、创业慧康（区域卫生IT龙头企业，互联网医疗板块高速增长）、思创医惠（国内优质医院信息集成平台商）；

建议关注：阿里健康（互联网医疗龙头企业，阿里集团健康领域旗舰平台）、平安好医生（互联网医疗龙头企业）、东华软件（具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业）、万达信息（国内优质医疗IT及智慧城市厂商）、麦迪科技（CIS领域龙头企业）、和仁科技（优质医疗IT企业）、德生科技（社保卡及服务龙头企业）、国新健康（医保控费领军企业）

风险提示：行业发展不及预期、政策落地缓慢