华为发布HMS 4.0 移动端有望掀起国产化浪潮

投资要点

华为移动服务（Huawei Mobile Services，缩写HMS），HMS是华为云服务开放能力的合集，是跨平台、跨设备的服务，包含一整套开放的HMS Apps和HMS Core、HMS Capabilities、HMS Connect工具。华为全球注册开发者已经超过130万，全球接入HMS Core的应用数量超过5.5万款。

谷歌对华为禁止GMS服务，华为HMS“备胎”实现转正。2019年9月，华为被美国列入实体清单后，华为旗下手机产品无法预装谷歌GMS服务。华为投入超过10亿元重金，开发了自己的HMS服务，2020年华为将全力打造HMS生态，并形成“自研芯片+鸿蒙OS”的新体系。

华为未来持续投入10亿美金，HMS生态构建加速：自2018年开发者大会全面启动“耀星计划”以来，帮助开发者实现了1500亿次曝光和5000多万次应用下载和更新。2019年HDC会议上，华为现场宣布“耀星计划”全面升级，从10亿元人民币增至10亿美元。我们认为，Google对华为GMS的禁令促使HMS“转正”并加速推广。华为星耀计划投入从10亿元人民币增至10亿美元，我们预计华为HMS产业链有7倍以上的成长空间。

其中，应用端是我们重点推荐的领域。据七麦数据发布的《安卓手机Google play（美国）应用下载榜单》数据，谷歌GMS应用下载top5的应用服务包括以下几类：定位与地图（what app、facebook），游戏（Disney+），视频（hulu puls、tubi TV、Pluto TV），推送服务（News Break、Pandora）、应用工具（Venmo、Roku）。

建议关注：硬件领域推荐东华软件（服务器）与新开普（智能卡），基础软件领域推荐东方通（中间件）与北信源（信息安全），垂直应用领域推荐万兴科技（办公软件）、四维图新（地图）、顺网科技（云游戏）、金山办公（在线办公）、致远互联（在线办公），服务领域推荐拓维信息、中软国际、神州数码。

风险提示：HMS进展不及预期，华为星耀计划投入不及预期。

1 华为全力打造HMS生态，移动端国产替代持续推进

1.华为推出HMS 4.0服务，投入10亿全力打造生态

HMS Apps对应的是一系列谷歌全家桶应用，由华为云空间、华为智能助手、华为应用市场、华为钱包、华为视频、华为音乐、华为阅读、华为主题和生活服务等核心应用组成。简单来说，HMS包括两大部分，一是华为自家的全家桶应用，二是一套基于HMS的应用开发测试工具，为的是丰富HMS生态的应用数量。

目前，华为全球注册开发者已经超过130万，全球接入HMS Core的应用数量超过5.5万款。根据余承东此前新年致辞中披露，2020年华为将全力打造HMS生态，并形成“自研芯片+鸿蒙 OS”的新体系，目前华为在HMS生态上已经投入超过10亿美元。

2.谷歌停止对华为GMS服务，华为HMS“备胎”转正

2019年9月，华为被美国列入实体清单后，华为旗下手机产品无法预装谷歌GMS服务。GMS即指谷歌提供的Search、Search by Voice、Gmail、Contact Sync、Calendar Sync、Talk、Maps、Street View、YouTube、Android Market服务。华为海外手机业务受到重大打击，国际手机销售较2018年下滑明显。

对标谷歌的GMS，未来成长空间巨大：谷歌的GMS服务有几百万的开发者，有300多万款应用，谷歌每年的研发费用在几百亿美金级别，研发了十年时间。

3.HMS提供丰富的应用服务，通过三大渠道变现

HMS core则是华为新推出的应用程序生态系统，提供20多个基础服务：华为账号服务，情景感知服务，云空间服务，数字版权服务，线上快速身份验证服务，游戏服务，定位服务，安全检测服务，统一扫码服务，位置服务，推送服务，广告服务，应用内支付服务，钱包服务等。

广告服务：1）一站式流量变现服务平台。依托华为终端能力，整合资源，帮助您获取高质量的广告内容，实现快速变现，获得商业增长。2）通过广告标识符（OAID），向用户提供个性化广告，并为三方监测平台向广告主提供转化归因分析提供支撑

应用内支付服务：1）支持78种语言；支持195个商品价格档位；支持170+国家和地区的本地货币自动定价。2）提供丰富的订单管理开放接口；记录完整的订单信息；主动查询异常订单，及时补发，实现零掉单。3）支持订阅关系管理、订阅周期管理、订阅商品管理、订阅促销管理。

钱包服务：1）将卡/证/票/券/钥匙等Pass凭证添加到华为钱包。2）在华为钱包内创建含推广内容的服务，借助钱包入口流量为业务导流。

4.华为全力HMS构建生态，星耀计划投入10亿美金

华为投入超过10亿元重金，开发了自己的HMS服务，华为轮值CEO余承东在此前的新年致辞中也突出强调，2020年华为将全力打造HMS生态，并形成“自研芯片+鸿蒙OS”的新体系。HMS Core是华为终端云服务、移动服务开放能力的合集，是为应用开发提供基础服务的平台，可以帮助开发者快速开发、快速增长、灵活变现，实现一点接入、全球全场景全终端的智慧分发。

HMS Core的亮点有

1、全球分发：170+国家/地区，覆盖6亿用户

2、节省成本：免费开始、易于上手，从开发到上架，一站式服务体验

3、安全可信：遵循GAPP、GDPR及当地法规

4、精准触达：应用市场月活4亿用户，多种基于用户行为的推送方式，助力精准营销

5、开发者生态：超过5.5万个APP已经使用HMS Core服务

2019年8月9日，华为2019年8月9日开发者大会，华为消费者业务云服务总裁张平安发表《全面开放HMS 构建全场景智慧新生态》主题演讲。本次大会特别发布了钱包能力（Wallet Kit）、统一扫码能力（Scan Kit）、面向海外的华为地图能力（Map Kit），以及HUAWEI 3D内容平台、HUAWEI Ads平台，并开放全球隐私合规框架能力，赋能开发者全球化。

华为未来持续投入10亿美金，HMS生态构建加速：自2018年开发者大会全面启动“耀星计划”以来，HMS覆盖九大领域的245款创新应用获得耀星激励，投放2亿耀星券，帮助开发者实现了1500亿次曝光和5000多万次应用下载和更新。2019年HDC会议上，华为现场宣布“耀星计划”全面升级，从10亿元人民币增至10亿美元，并且从中国市场推向全球开发者，加速激励和扶持全球开发者创新。

2 投资建议与标的推荐

我们认为，Google对华为GMS的禁令促使HMS“转正”并加速推广，华为遇强则强，扛起实现安全可控，振兴中国科技产业的大旗。根据华为星耀计划，华为投入从10亿元人民币增至10亿美元，我们预计华为HMS产业链有7倍以上的成长空间。

我们从硬件、基础软件、垂直应用和服务4个层面梳理华为HMS生态链的公司，筛选优质标的推荐，其中：硬件领域推荐东华软件（服务器）与新开普（智能卡），基础软件领域推荐东方通（中间件）与北信源（信息安全），垂直应用领域推荐万兴科技（办公软件）、四维图新（地图）、卓易科技（Bios）、顺网科技（云游戏），服务领域推荐拓维信息、中软国际、神州数码。

其中，应用端是我们重点推荐的领域。

根据七麦数据发布的《安卓手机Google play（美国）应用下载榜单》数据，谷歌GMS应用下载top5的应用服务包括以下几类：定位与地图（what app、facebook），游戏（Disney+），视频（hulu puls、tubi TV、Pluto TV），推送服务（News Break、Pandora）、应用工具（Venmo、Roku）。

我们建议重点关注游戏、视频、地图和办公4个领域，重点推荐顺网科技（300113.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、四维图新（002405.SZ）、金山办公（688111.SH）和致远互联（688369.SH）。

游戏领域：华为HMS操作系统作为全新的游戏场景，对于高性能的游戏体验缺乏原生支持，因此云游戏行业将会受益于该新操作系统平台和相关HMS的发布。我们认为，与华为平台在游戏方面具有合作经验和落地产品经验的上市公司将会率先收益。如顺网科技曾经联合华为ilab实验室发布《云游戏白皮书》，旗下的顺网云游戏产品可以支持鸿蒙系统的终端，或将受益于HMS的落地。

视频领域：万兴科技旗下的Filmora是风靡全球的视频编辑软件，在视频剪辑方面有较强的优势，有望为华为提供视频剪辑相关SDK，完善HMS在视频领域的生态布局。万兴科技旗下的喵影工厂（Filmora的中国版本）瞄准Vlog年轻化市场，于2019年10月在国内上线，4个月内累计下载量超800万次，受消费者欢迎程度很高。喵影工厂采用SAAS模式付费，有望通过优质的产品提高客户粘性从而使公司贡献更加稳定的现金流。

地图领域：华为通过HMS实现移动端国产替代，地图服务作为最常用的基础服务热度非常高，在生活服务、旅游出行和企业服务等场景都有很好的应用。四维图新作为国内知名的上市公司图商，为华为地图提供标准地图，利用标记、形状、图层及UI定制等自定义元素，形成1亿+POI信息和1.5亿+地址信息，满足不同场景下与地图的交互，控制地图的展示。

办公领域：作为使用程度最高的生产力工具，办公软件是刚需。华为云在北京发布智能工作平台WeLink，同时宣布成立开放合作、持续创新的华为云WeLink生态联盟，金山办公应邀成为华为云WeLink生态联盟首批合作伙伴。致远互联与华为合作，一方面，基于华为云和致远互联A系列（包括A8+和A6+）产品，为用户打造从IaaS层到应用层的完整解决方案，使企业上云更快速、更平滑；另一方面，致远互联协同管理产品正式入驻华为云“严选商城”，在丰富严选生态的同时，实现合作共赢。

3 风险提示

HMS进展不及预期，华为星耀计划投入不及预期。