【公告解读】杉杉股份：拟收购LG化学旗下在中国大陆等地的LCD偏光片业务及资产

【公告简述】:

杉杉股份6月9日晚间公告，公司拟收购LG化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产，LG化学将在中国境内以现金出资设立一家持股公司，上市公司以增资的形式取得该持股公司70％的股权，LG化学持有剩余30％的股权。本次交易的基准购买价为7.7亿美元。

【公告点评】:

目前我国已成为全球最大、增长速度最快的LCD市场。受益于我国下游面板行业的迅速发展，作为面板的核心材料之一的偏光片需求量稳步增长。上市公司通过本次收购进入全球仅由少数几家公司主导的LCD偏光片市场，并继续维持原LG化学在LCD偏光片市场的领先地位，利用其关键解决方案及技术来扩大市场占有份额。同时偏光片的本土化生产，有助于提高我国偏光片业务的自给率，进一步完善产业布局，增强上市公司的整体竞争力和可持续发展能力。

【近两月机构评级】:

增持（中银证券、川财证券）

买入（安信证券）

【机构观点】:

预计公司2020-2022年营业收入分别为83.5、101.8、115.2亿元；归母净利润分别为3.70、4.71、5.52亿元； EPS分别为0.33、0.42、0.49元/股，对应当前PE分别为32.14、25.28、21.58倍。看好公司的长期发展战略，维持“增持”评级。（川财证券）

【资金面分析】:

股价在支撑位和压力位间震荡，短线有待突破。筹码处于高位集中状态，上方套牢盘较多，中线上方压力较大。当日主力资金流入，近5日主力资金流入，且流入涨幅12.51％。当前主力资金控盘度57％，处于中度控盘状态。

【基本面分析】:

近3年营业收入波动不定，但是机构预测2020年下滑。个股净利润状况变化不定，2020年预测尚末确认。本期个股净利率表现较差（-7.76％），且同比下降。EPS增长率0.0％，在全市场中，成长能力排名适中；且公司至少连续两年亏损。最新财报显示资产负债率47.16％，波动适中，杠杆风险末出现显著变化。市盈率（TTM）35.34，处于历史相对高位，且相对全市场而言没有优势。

【技术面分析】:

从技术形态上分析，无明显走势分析结论；均线粘合后股价上涨，形成多头；K线走势短期信强；但MACD-DIF指标与股价无背离，趋势或将继续。