两融透析：大金融板块资金持续流出 多方情绪降温

昨日（7月22日）市场开盘快速拉升，军工，中航系概念股快速上涨，成交量蜂拥而至，之后出现连续回调，热情逐渐消退，盘中一度接近变绿，直到尾盘才有小幅回升，大盘重新翻红。午后三大股指持续走弱，涨幅不同程度收窄。北向资金当日净流入63.92亿元。多方仍然占优。

两融余额为13976.58亿，较前一日的13904.38亿上升了72.2亿，升幅为0.52％。重新回到上升区间，但升幅并不大。分别来看，融资余额为13503.96亿，较前一日的13449.29亿上升了54.67亿，升幅为0.4％。融券余额为472.62亿，较前一日的455.09亿上升了17.53亿，升幅为3.85％。较前一日升幅有所上升。

融资盘解析

从数据来看，融资净买入额排名靠前的个股分别为：亚光科技（4.59亿）、中国中免（2.73亿）、沃森生物（2.09亿）、太平洋（1.93亿）、美的集团（1.63亿）。主要涉及大消费（亚光科技、中国中免、美的集团）、医疗（沃森生物）、保险（太平洋）等板块，但总体金额并不大，市场资金相比前期更为谨慎，多方情绪持续降温。

融券盘解析

融券净卖出额排名靠前的个股分别为：中国重工（881.8万股）、农业银行（447.28万股）、京东方A（302.9万股）、万科A（246.05万股）、兴业银行（242.01万股）。业绩长期承压的中国重工被集中卖出，而同时，银行股（农业银行、兴业银行）也长期受到融券盘的关注。

综述

当前市场点位处于高位调整阶段，受到市场消息刺激会有很明显的波动，投资者信心并不稳定，多空双方均有足够的理由。杠杆资金更倾向于追高热点板块，大消费、医疗等板块近期也持续火热，而相对而言业绩承压、大金融等传统概念波动较加剧，市场资金流动幅度大。操作思路总体倾向于超短线，追高热点一日游逐渐成为主流，板块轮动速度因此变得越来越快，甚至一天之内就可以基本完成整体的轮动。

光大证券认为：下半年周期板块具备较大的投资机会。目前市场已进入了“数据强、政策松”的政策经济周期第一阶段，数据强意味着经济正在复苏，利好于周期板块，可把握结构性投资机会。具体而言，可关注行业景气度高、现金流良好且性价比较高的周期板块，比如石油石化、有色金属、化工、房地产及军工板块。