券商股发力拉升，中银证券两连扳，机构看好两条投资主线

　　金融界网6月25日消息，券商股盘中发力拉升，中银证券、锦龙股份涨停，财达证券、国联证券、湘财股份、东方证券、国盛金控等多股大涨。其中，中银证券收获两连扳。

　　中信建投认为：（1）当前券商板块市净率（1.61倍）仅位于2016年以来的32％分位，低于2020年的估值中枢（1.82倍）；而券商板块业绩持续向好，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比+27％；基于此，券商板块的估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。（2）流动性方面，社融增速下行周期或于6月见底，市场利率有望企稳，利于券商板块业绩与估值的改善。（3）监管政策方面，主板注册制进程放缓、保荐机构监管趋严的负面影响已充分反映在券商板块的股价之中；年内单次T+0交易、资管公司挂牌上市、深市股指期货等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出，为券商板块业提供增量业绩来源。（4）此外，建党百年等利好预期，同样支持券商短期反弹行情的延续。

　　该机构建议投资者重点关注两类券商。一是具备财富管理核心竞争力的精品券商，居民财富持续入市是今年证券业所面临的最大业务增量，此类券商有望通过基金代销、资产管理等业务的发展，走出差异化的发展道路，实现较大的业绩弹性，对应标的东方财富、东方证券。二是头部券商，在培育航母级券商的政策导向下，头部券商将在财富管理、投资银行、衍生品交易等领域集聚市场资源，长期成长性占优，对应标的中金公司（H）、华泰证券。