一文读懂 | 新三板投资者新股申购

　　2020年7月22日下午，全国股转公司召开媒体沟通会，会上，全国股转公司相关负责人正式官宣，精选层将于2020年7月27日正式设立并开市交易。一年时间即将过去，精选层热度不减。

　　截至2021年7月19日，新三板市场共有7449家挂牌公司，其中挂牌精选层企业有57家，精选层总股本高达95.67亿股。

　　与此同时，新三板公司华阳变速公开发行已于上周完成，将于7月20日正式登陆精选层，届时精选层公司数量将升至58家。近一个月来，包括华阳变速在内共有4家公司进行了公开发行，由于新三板精选层转板上市制度即将进入落地实施阶段，以及近期的新股质地优良，精选层的热度依旧，不仅有知名机构频繁现身，甚至还有上市公司参与战略配售。

　　针对精选层的新股申购相关事宜，资本邦结合全国股转公司发布的相关信息进行了如下整理：

　　参与申购方式：

　　投资者应委托证券公司通过全国股转公司交易系统参与申购。举个例子：投资者如参与新三板公开发行申购，登录某券商APP后，点击“公开发行申购”，输入“发行代码、申购价格、申购数量”，确认无误后点击“确定”，即完成申购流程。

　　申购时间：

　　投资者通过交易系统参与申购的时间为申购日的9:15-11:30，13:00-15:00。

　　申购资金：

　　投资者在申购前，应将申购资金足额存入其在证券公司开立的资金账户，证券公司应确保其有足额的申购资金。投资者申购申报经全国股转系统交易主机确认后生效，一经确认不得撤销。

　　申购查询：

　　投资者可于T+4日(T日为申购日，下同)在全国股转公司官网查看发行人发行结果公告，也可于T+2日晚上通过申购APP查看。如：某挂牌公司7月1日开始申购，投资者可于7月7日在全国股转公司官网“精选层挂牌专区”-“公开发行”-“信息披露”模块查看发行人发行结果公告，也可于T+2日晚上通过申购APP进入投资者账户查看申购与缴款情况。

　　申购资金解冻时间：

　　T+2日日终，中国结算北京分公司根据全国股转公司发送的配售结果数据进行清算，并将相关清算交收数据发送结算参与人,退回款项于T+3日一早到达投资者账户。如：投资者7月6日申购某挂牌公司股票，扣除配售部分对应的认购资金，剩余资金入账时间为7月9日早上开市前。

　　网上投资者相关事项：

　　1.哪些投资者可以参与网上打新?

　　投资者应当开通精选层交易权限。

　　2.投资者参与网上申购应当注意哪些事项?

　　(1)投资者参与申购，应使用一个证券账户申购一次。同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多次的，以第一笔申购为准。证券账户注册资料以T-1日日终为准。

　　(2)参与网上申购的报单数量：应当为100股或其整数倍，申购股数不得超过网上初始发行量的5%(具体申购上限详见发行人在全国股转公司披露的《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行公告》)，如超过则该笔申购无效。

　　(3)网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

　　网下投资者相关事项：

　　1.使用哪个证券账户?

　　投资者参与申购，使用的证券账户应与询价时使用的证券账户相同。证券账户不同的，则申购无效。

　　2.网下投资者注意事项。

　　(1)采用询价方式的，提供有效报价的配售对象应当参与申购，其申购股数不得低于询价时填报的拟申购股数，且不得超过网下发行数量，否则该笔申购无效。

　　(2)对于同一只股票发行，已参与网下发行的配售对象及其关联账户，不得再参与网上申购。

　　同时，特别针对高频率的市场关注的精选层“打新”相关的热点问题，全国股转公司统计整理了下述问答：

　　【申购要求】

　　1.请问参与精选层新股申购的资质取得步骤是什么?

　　答：网上申购的投资者需开通新三板精选层交易权限。网下申购的投资者需满足以下条件：

　　第一，已经在证券业协会注册为网下投资者、网下配售对象;

　　第二，向证券业协会申请开通新三板网下询价权限，即补充完善两栏信息，已经在协会注册为网下投资者的，进入证券业协会网下投资者管理系统，填报信息项已经增加了两栏，全国股转系统账户名称、证券账户号，将参与新三板公开发行打新的证券账户号和名称填进去。尚未在协会注册的，在向协会申请注册的信息中包含这两列内容。

　　第三，在全国股转公司开通精选层交易权限。

　　2.个人投资者可以参与网下申购吗?有什么要求呢?

　　答：个人投资者可以参与网下申购。参与网下申购的投资者需要在证券业协会注册并在协会开通新三板网下询价权限，还需要取得全国股转公司精选层交易权限(具体要求参考问题1)。

　　3.针对网下申购的投资者，是否设置市值要求?

　　答：针对网下投资者目前不设置市值和持仓要求，但是投资者需要关注发行人的信息披露文件，查看相关信息披露文件针对网下投资者是否设置其他要求。

　　【申购平台】

　　4.投资者通过什么平台参与网下新股申购?

　　答：投资者委托券商，通过全国股转公司交易系统参与申购。

　　【规则释义】

　　5.如何理解《承销实施细则》第九条规定的“同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不得超过三个”?

　　答：机构投资者适用本条款，例如某一基金公司旗下有10支公募基金作为配售对象进行报价，但是最多只能报三个不同的价格。

　　6.未参与询价的投资者是否可以直接参与该股票的新股申购?

　　答：未参与询价的投资者可以通过网上参与新股申购。

　　7.询价未入围的投资者是否可以参与该股票的新股申购?

　　答：询价未入围的投资者不可以参与该股票的新股申购。

　　8.询价入围但未申购对投资者有何影响?

　　答：询价入围但未申购的投资者将被列入证券业协会黑名单，投资者被列入黑名单期间不得参与科创板、主板、中小板、创业板首次公开发行股票及全国股转系统股票向不特定合格投资者公开发行项目的网下询价及申购。具体要求详见中国证券业协会《关于网下投资者参与全国股转系统股票向不特定合格投资者公开发行相关业务规则适用的通知》。

　　9.关于《承销实施细则》第十一条规定“网上投资者进行申购时，申购股数不得超过网上初始发行量的5%，如超过则该笔申购无效。”请问5%的限制是只针对于询价方式下的网上申购还是所有方式下的网上申购?

　　答：适用于所有方式下的网上申购。具体申购数量上限需查看发行人与承销商在全国股转公司官网披露的《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行公告》。