A股刮“限电风”：十余家公司受“能耗”双控影响，红宝丽4连板终结

　　能耗“双控”正在成为A股的热门词。

　　根据时代财经统计，9月以来至少已有十几家上市公司发布公告，称受到“双控”政策影响，开始限电限产。

　　9月16日，国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》（下称《方案》），明确提出以能源产出率为重要依据，优化能耗双控指标分解落实，坚持节约优先、 效率优先，严格能耗强度控制，倒逼转方式、调结构，引导各地更加注重提高发展的质量和效益。

　　A股刮起了“限电风”，不少股票应声大涨或大跌。

　　那么，能耗“双控”到底对上市公司业绩影响几何？

　　此外，时代财经注意到，9月以来的上市公司公告中受到双控影响的产能，主要位于江苏、云南、广西。

　　根据国家发改委办公厅8月印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》（下称《晴雨表》），从能耗强度降低情况看，今年上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升，10个省份能耗强度降低率未达到进度要求。

　　数据来源：上市公司公告。制图：时代财经

　　江苏承受“双控”压力

　　江苏显然是此轮能耗“双控”的重点省份。从本轮上市公司披露的相关公告来看，涉及限电停产的地区包括大丰、吴江、泰兴、淮安，几乎囊括了苏南、苏中、苏北。

　　江苏省工信厅9月16日发文，省工业和信息化厅二级巡视员周毅彪于9月13日-15日带队赴高邮、兴化和大丰等地调研今年以来工业经济运行情况、重点产业培育情况、“两高双控”工作落实情况及对全年工业经济的影响。

　　工信厅的调研前脚刚走，限电紧跟着就来。

　　9月23日盘后，南京化纤（600889.SH）公告称，位于江苏省大丰的全资子公司江苏金羚纤维素纤维有限公司于2021年9月22日临时停产，预计于2021年10月上旬恢复生产。

　　南京化纤在公告中还表示，将持续与当地政府就供电保障等有关问题保持良好沟通。

　　图片来源：南京化纤公告

　　9月22日起部分停工的还有锦鸡股份（300798.SZ）。其公告称，江苏省泰兴经济开发区管委会接上级政府部门 “能耗双控”的要求，建议园区相关企业实施“临时停产”和“临时限产”等措施，因此公司两家全资子公司自9月22日起实施临时限产。

　　9月23日，时代财经多次致电锦鸡股份证券部，但电话始终无人接听。

　　前一日，红宝丽（002165.SZ）也发公告称，公司位于泰兴市经济开发区的全资子公司开始有序停车，原计划于10月份进行的定期检修也提前实施。

　　红宝丽主营产品异丙醇胺的市场价格持续走高，此前4个交易日，红宝丽也因此收获了连续4个涨停板。而发布停机检修公告后的第二天（9月23日），“连板”被打破，收涨3.39%。

　　9月23日，红宝丽工作人员告诉时代财经，目前只有泰兴公司受到限产影响，南京公司没有收到相关通知。

　　至于泰兴公司具体受到的影响，该工作人员称，“今年上半年江苏省能耗指标完成不理想，具体到每个市完成情况也不一样，因此各地出台的政策可能也不一样。公司已经把每年的常规停机检修提前来做了，如果二十多天就能复产，对于公司业绩就不会有大的影响。”

　　此外，9月22日，晨化股份（300610.SZ）公告称，全资子公司淮安晨化新材料有限公司响应政府限电限产的要求，被迫临时停产全部生产线。

　　9月23日，晨化股份工作人员向时代财经表示，目前接到的通知是需要临时限产到9月底，不过公司注册地所在的扬州市并未收到限产安排。

　　时代财经发现，上述公告中所提及的地区——泰兴（泰州市）、淮安、大丰（盐城市），都属于江苏省此前公布的能耗一级预警地区。据江苏省工信厅7月5日消息，南通、淮安、盐城、扬州、镇江、泰州、宿迁七地一季度能耗强度不降反升，为一级预警地区。

　　图片来源：江苏省工信厅官网

　　除此以外，聚杰微纤（300819.SZ）也在9月23日发公告称，公司全资子公司聚杰染整于2021年9月23日至2021年9月30日期间临时停产。聚杰微纤表示，近日收到政府相关部门通知，江苏省将对辖区内纺织企业能源消耗总量和强度采取控制措施。

　　9月23日，时代财经致电江苏省工信厅节能与综合利用处，想要了解江苏省此轮限电的影响地区及行业，以及全省“双控”的压力如何。

　　对方工作人员表示，“限电问题需要去咨询省发改委。江苏省上半年双控压力较大，下半年情况还不清楚。“

　　同日，时代财经也在江苏省发改委网站留言询问上述问题，截至发稿还未收到回复。不过，时代财经注意到，近日江苏省发改委官网已经出现了多条有关“两高”“停电停工”“限电”的留言。

　　云南的铝、磷，广西的陶瓷

　　云南省同样位列《晴雨表》九省之一，也是本轮限电限产的重点省份之一。

　　云南省发改委9月11日印发《关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》（下称《通知》），要求确保绿色铝企业9～12月份月均产量不高于8月份产量。

　　9月16日、17日，电解铝企业云铝股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ）率先发布公告，受到限电影响，年初制定的生产计划无法完成。

　　图片来源：云铝股份公告

　　神火股份董秘办工作人员曾于7月30日告诉时代财经，云南神火的产能从5月开始就受到限电影响。

　　此外，云南省发改委《通知》中还要求，加强黄磷行业生产管控，确保2021年9～12月黄磷生产线及工业硅企业月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减 90%产量）。

　　9月22日，*ST 澄星（600078.SH）发公告称，公司全资子公司宣威磷电、控股子公司弥勒工厂，因无可供满足生产使用的电量，将于2021年9月23日起分别开始停产与大幅减少黄磷产量。

　　同日，天原股份（002386.SZ）也发公告称，受到能耗双控政策影响，公司位于云南的电石基地已经已经阶段性停产，将导致公司电石产量减少约2.5万吨/月。

　　毗邻云南的广西省也是《晴雨表》九省之一。早在9月14日、15日，A股陶瓷公司蒙娜丽莎（002918.SZ）、帝欧家居(002798.SZ）就已经先后发布公告称，位于广西的生产线受到限电影响暂时停运。

　　不过，两家公司在9月21日、22日又再度公告称，位于广西的生产线已经部分或全部恢复。

　　图片来源：蒙娜丽莎公告

　　9月23日，帝欧家居工作人员告诉时代财经，“公司在广西的能耗指标是足够的，政府也很支持企业。这次限电是因为广西全省，乃至藤县的‘双控’指标先前都是超标的。”

　　同日，蒙娜丽莎的工作人员对时代财经表示，公司目前已经恢复了五条生产线，还有两条正在沟通中，具体何时完全复产还需要根据当地政府安排。

　　除了江苏、云南、广西，不属于《晴雨表》九省的浙江也有多家上市企业受到“双控”政策影响。

　　9月23日，迎丰股份（605055.SH）工作人员告诉时代财经，浙江此轮限电针对的是省内高耗能企业，而非针对印染行业，具体何时复产还需要等待政府文件。

　　华创证券研报指出，能耗双控是“双碳”任务目标的关键抓手，倒逼产业结构和能源结构升级，双控新政持续加码，高能耗品供给端约束延续加速景气度上行。

　　图片来源：国家发改委《方案》

　　在“双控”政策逐步落地的当下，投资者或许需要重新评估某些行业的价值，用能源产出率取代单纯的营收增长率。